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这是新能源正前方的第949篇原创文章
迈瑞医疗几乎是公认的超级成长白马，但这几年投资者却越来越看到了这家公司的另一面，在2023年报上，这种感觉越来越强烈，甚至已经到了让人不适的程度。
最近leo一直在看上市公司的2023年报，除了一些让人欢喜的，大部分平平无奇，但让leo感到非常别扭甚至不适的公司，竟然是迈瑞医疗！
很多朋友应该都知道，迈瑞医疗是价值事务所非常喜欢的公司，作为中国医疗器械龙头，二级市场的表现也很惊艳，是典型的成长性大白马。但读完迈瑞医疗的2023年报，却让人有一种被骗的感觉，或者更准确地说，让人很难对公司非常放心的感觉。
01
神乎其神的业绩指引和业绩
2023 年迈瑞实现营收 349.3亿元，同比增长15.0%；实现归母净利润 115.8 亿元，同比增长20.6%；实现扣非净利润 114.3 亿，同比增长20.0%。2024 年Q1，实现营收93.7 亿元，同比增长12.1%；实现扣非归母净利润30.4亿元，同比增长20.0%。
又是20%的利润增速，过去几年，公司的业绩增长确定性简直让人感到寡淡无味，闭眼就可以说出来— 就是20%左右！
而且根据公司的经营指引，2024年的利润增速也是20%！
迈瑞医疗过去几年给人的感觉是，不管这世界是天崩了，还是地裂了，斗转星移，沧海桑田，就是可以实现20%的利润增速，似乎20%的利润增速就是它的英雄本色！
难怪总是被市场怀疑财务造假。
客观讲，从其他指标来看，公司是实实在在赚到真金白银的，产品也在很多医院有实实在在的铺货，至少leo个人看不出财务造假的问题。
但这几年在行业发生各种大变动的情况下，公司的业绩增长一如既往地稳如老狗，至少很难逃脱业绩做了会计调节的嫌疑。
当然了，没有直接证据，谁也不能说它就一定做了会计调节，但这确实是很多投资者对于迈瑞这几年业绩的重要疑问，公司对此也没有做什么回应。
一家公众企业的优秀，不应该只是体现在业绩层面，跟股东做好充分的沟通也是必须的，期待迈瑞在这方面做得更好一些。
如果说由于迈瑞这几年业绩太稳定被怀疑财务造假或者进行会计调节，公司对此不好做回应尚可以理解，毕竟怎么说貌似都不对，但财报上李西廷的致辞却让leo为公司感到深深的掉价和愤怒。
02
恨不得成为AI公司的迈瑞医疗
李西廷的2023年报致辞读完后，leo满脑子里只剩一个词—AI 、AI、AI !
给人的感觉就是，迈瑞医疗简直恨不得在自己脸上写上“我是AI公司”几个大字！
关键公司不是今年才强调跟ChatGPT和AI的关系，去年在2022年报上就强调了，而ChatGPT 是2022年底横空出世的，到去年3月份更是在全球范围内火热，英伟达涨到了天上去，然后迈瑞就“恰如其分”地在4月份财报上讲起了医疗器械智能化的故事。
虽然医疗器械的智能化确实也是个大方向，迈瑞医疗也有相关的努力，但这两年财报上董事长致辞里满屏的AI，还是让人有浓浓的“蹭概念”的感觉，一个市值近4000亿的公司跟几十亿市值的辣鸡公司干同样的事情，实在让人觉得太掉价了。
可能这里有朋友要反驳了，公司有做相关的业务，提一下怎么了？
确实没怎么，但一篇致辞里几乎都是讲AI，这很难不让人觉得就是在蹭AI概念，更加关键的是，在ChatGPT引发全世界的AI狂潮之前，迈瑞医疗怎么不强调医疗器械智能化呢？比如2021年报的董事长致辞里就不讲AI。
关键是你蹭概念蹭就蹭了，别把自己给骗了！
03
乐观？狂妄？无知？还是说大话？
2023年财报的董事长致辞里，迈瑞医疗讲述了自己的数智化转型故事。
迈瑞医疗先是说：
“数智化转型是一棵可生长的参天大树，需要跨越三个阶段的裂变才能到达顶峰。第一个阶段，是广阔且具备创新技术的产品布局。第二个阶段，是数据、设备、IT 互联的深度融合。第三个阶段，是全面赋能临床的数智化生态系统。
然后强调通过迈瑞33年的深厚积累，公司已经分别跨过第一个阶段和实现第二个阶段了。
现在正在跨过第三个阶段，然后在对于医疗器械数智化转型的愿景中，说出了让leo感到震惊甚至是非常不适的话。
应该说迈瑞的出发点没问题，希望通过医疗器械的智能化达成不同地区的医疗资源平衡。
但你迈瑞医疗可是深耕中国市场几十年，现在市值近4000亿、年营收几百亿、净利润上百亿的医疗器械巨头公司呀，难道对中国医疗市场没有一个基本概念？
中国医疗资源的自由流转和可触及性，通过AI赋能就可以实现？
中国医疗资源的不平衡，归根到底是城乡发展的不均衡以及医疗系统内错综复杂的利益关系纠葛后的最终结果，真的可以通过AI赋能就能改变？
退一万步说，医疗器械数智化真的达到了可用水平。
但在中国医疗资源供不应求，以大城市三甲医院为代表的优质医疗资源更是严重供不应求的情况下，几乎绝大多数城市的医务工作者都是超负荷工作状态，还要让他们通过线上远程的方式支援医疗资源落后地区的救诊工作？这现实吗？
如果一个纯技术者说这种话还可以理解，但迈瑞这样深耕中国市场的巨无霸说这样的话，实在让人无法理解，只会让人觉得要不就是迈瑞乐观到头了，要不就是太狂妄了？要不就是无知？或者干脆就是说大话。
作为一个农村娃，leo深知城乡发展的差距和城乡医疗资源的差距有多大！
真的怕国家不通过实实在在的投入，包括缩小地区发展不均衡问题、大力建设医院、提升医务工作者待遇水平、扩大医学专业招生等根本性措施去解决医疗资源不均衡问题，而是听信了诸如迈瑞医疗这样的医疗巨头讲述的美好故事，把解决医疗资源不均衡问题的希望放在搞AI、搞chatGPT、搞什么医疗设备数智化等方向上，那是绝对的本末倒置！
这两年的董事长致辞，尤其是2023年报财报的董事长致辞看下来，leo有一个强烈的感觉：李西廷老板被公司的人给骗了！
很明显，董事长辞职不会是李老板亲自写的，都是下面的人写的，他们或多或少“夹杂”了一些私货，市场上哪个概念火，就重点讲讲相关的美好故事。
今年为了讲好AI的故事，更是说出了“AI赋能可以实现中国医疗资源自由流转和可触及性”这种大话。
对此leo想说：迈瑞医疗，你可以骗投资者，但别骗李老板！因为李老板真的有可能影响到顶层决策，中国医疗资源不均衡的问题绝非AI可以解决！很可能李老板的一句话就会影响到万千普通人的福祉。
声明：文章仅记录作者思想，不构成投资建议，投资有巨大风险，需谨慎谨慎再谨慎，希望大家像对待装修房子一样对待自己的投资，不要让挑公司的时间还不如你挑家具的时间来得多，你对待小钱能反复权衡，怎么对待大钱反而如此草率？