一周视点
本周上证指数震荡微涨收盘。板块方面有色金属、水产、锂电池等题材轮番活跃，kimi概念、短剧、房地产等板块出现下跌。截止4月3日收盘上证指数报收3069.3点，上涨0.92%，沪深300报收3567.8点，上涨0.86%、创业板报收1840.41点，上涨1.22%。
下周展望
一、消息面解读：
1、为贯彻落实党中央、国务院决策部署，推动汽车以旧换新，近日，中国人民银行、国家金融监督管理总局联合印发《关于调整汽车贷款有关政策的通知》（以下简称《通知》），明确金融机构在依法合规、风险可控前提下，根据借款人信用状况、还款能力等自主确定自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例。鼓励金融机构结合汽车以旧换新等细分场景，加强金融产品和服务创新，适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金。
投顾观点：汽车作为现阶段拉动消费的重要引擎，以旧换新等利好政策将在两会后各项利好即将陆续落地，预计以旧换新政策出台，叠加行业持续进步，汽车行业需求将逐步改善，中低端乘用车需求有望先复苏，行业需求回升后将促进行业盈利能力改善，而板块估值仍在底部，继续看好政策催化下的汽车板块主线投资机会。
2、3月27日，工信部等四部门联合发布《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》。《方案》提出，到2027年，我国通用航空装备供给能力、产业创新能力显著提升，现代化通用航空基础支撑体系基本建立，高效融合产业生态初步形成，通用航空公共服务装备体系基本完善，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。到2030年，以高端化、智能化、绿色化为特征的通用航空产业发展新模式基本建立，支撑和保障“短途运输+电动垂直起降”客运网络、“干-支-末”无人机配送网络、满足工农作业需求的低空生产作业网络安全高效运行，通用航空装备全面融入人民生产生活各领域，成为低空经济增长的强大推动力，形成万亿级市场规模。
投顾观点：低空基础设施是低空经济产业快速发展、辐射相关领域融合发展的重要基点，而且基础设施建设更多受国家及地方政策推动，本身具备乘数效应，因此低空基础设施板块将优先受益。
二、盘面逻辑：
本周市场在多重因素刺激下盘面风格发生了比较明显的转变，三月PMI数据的超预期，加速了市场风格从红利向顺周期转变，而概念题材方面人工智能相关概念题材出现掉队现象， 低空经济、锂电池、涨价等板块正在脱颖而出。
数据方面，3月PMI表现好于历年春节次月水平。历年春节在2月份，3月PMI均大幅反弹，但今年仍超往年幅度。3月制造业PMI大幅回升1.7至50.8，回升幅度大于历年2月春节后次月，实际上前期2月PMI回落主因春节扰动，剔除春节仍然偏强。3月PMI数据显示上半年经济整体将好于市场此前悲观预期。
板块方面，周期股持续活跃，黄金概念股再度领涨。消息面上，受地缘政治冲突等因素影响，国际金价一度突破2300美元/盎司，再创历史新高。此外基本金属也随之走强，沪铝期货主力合约逼近2万元/吨，创2022年6月以来新高。综合来看，宏观上后续依旧存在降息预期，美元和美债收益率下行实际利率可能步入下行周期，叠加地缘政治催生的避险需求，或将激发有色金属“金融属性”。另一方面全球需求共振复苏，推动有色商品消费增长。以铜铝为代表的金属以及黄金为代表的贵金属涨价逻辑或有望延续。但需注意的是，在连续的放量拉升后，有色板块短线情绪或趋于高潮，此时追涨的性价比较低，市场热点持续性目前仍未有有效突破，短线来看2-3个交易日后出现调整概率依然较大，投资者可重点留意短线分歧后的回踩机会。
此外有色金属的炒作也延伸至航运股震荡走高。消息面上，近日中远海运在内的多家船公司发布调高海运价的通知，上涨金额最高达2000美元，与当前运价相比涨幅接近70%。从市场角度而言，航运板块属于是资源类周期股的延伸性炒作，部分没有参与有色的资金可能会选择，如航运、油气化工、煤炭等位阶相对较低的方向入场。
低空经济虽然本周受市场跷跷板效应影响走弱下探，但整体来看仍是市场游资最为青睐的主线。消息面上，3月27日，工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》。其中提出，到2027年，我国通用航空装备供给能力、产业创新能力显著提升，现代化通用航空基础支撑体系基本建立，高效融合产业生态初步形成，通用航空公共服务装备体系基本完善，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。低空基础设施是低空经济产业快速发展、辐射相关领域融合发展的重要基点，而且基础设施建设更多受国家及地方政策推动，本身具备乘数效应，因此低空基础设施板块将优先受益。
操作上，市场目前受宏观数据转好影响整体风格发生较为明显的改变，以有色金属为代表的顺周期品种正在不断受到市场关注。从筹码结构来看目前可能仅是机构回补的第一步，后续我们需要重点关注宏观数据走向及美联储降息、地缘问题等影响。短期来看，周三盘中可以明显感受到科技股与周期股之间的筹码博弈较为明显，临近午间收盘周期股炸板率飙升之时，以存储芯片为代表的科技股方向出现了明显的异动拉升，而随着午后周期股再度获得资金承接，低空经济、AI等前期热点方向再度回落，因此若后续周期股因为一致性过高而再度分化整理时，仍可留意泛科技方向的短线修复机会。
三、技术面：
上证指数日K线图
创业板指日K线图
上证指数短期仍受制于3090点附近压力，但该点位压力正在不断减小，3041-3049缺口及3020位置都将对大盘形成较为明显的支撑，在目前市场环境不断好转的当下，指数向上突破概率正在不断提升。创业板指数目前走势仍弱于主板，1822-1833缺口回补概率较高，但在回补缺口的同时也将对原下降通道进行回踩确认，后续有望继续上摸1927附近压力。
孙玮
执业证书编号：S0600612080001
热点预测
固态电池板块
智己L6将于4月8日正式亮相，搭载首个量产上车的超级快充固态电池，实现超1000公里续航。近期有分析认为半固态电池拐点已至，大约在2030年，全固态电池有望实现商业化。半固态路线对于现有液态锂离子电池体系更小，被视作全固态的过渡路线。近期多家企业的固态电池在性能提升、量产进度等方面不断推进，有望加速固态电池的产业化进程。据GGII预计，2024年，固态电池有望实现大规模装车，全年装机量有望超过5GWh。此外，固态电解质能兼容更高比容量的正负极材料，如超高镍正极、富锂锰基正极、硅基负极和锂金属负极等。新技术的持续开发，将带来相关材料环节的突破和变化，率先布局固态电池及相关产业链的厂商，有望受益于产业化进程加快。
本周固态电池板块个股涨幅一览
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