岩土转债提议下修，11.30日投票。
投票通过基本没有问题，关键是看下修幅度。岩土转债2021年已经有一次下修到底先例，现在又马上要到期了，转股价值也比较高，综合来看下修到底概率还是很高的。
所以唯一的问题就是定价，这货还有4个月就到期了，期权价值已经不大了，合理溢价率不高。
我计算的完美下修参考价110元，通过概率高，到底概率高。
今天岩土转债转债不涨反跌收于109.4元，但我仍然不准备参与博弈。
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正元转02转债提议下修，12.5日投票。
正元是次新债，下修就是大股东为了出货配债，所以到底概率比较高。但投票能否通过很难说，比如上个月提议下修就失败了。
我计算的完美下修参考价123元，通过概率低，到底概率高。
今天正元转02收于117.9元，离完美下修距离较大，原因就是市场担心又失败。
目前已经提议并等待投票的下修债有8只，其它可以参考我之前的分析。
关于下修博弈，我更倾向于在提议之后再判断是否参与，而不是提前埋伏。原因是提前埋伏资金占用时间往往很长、利用效率不高。
近几年的下修统计表明，投票通过率大约95%，通过后下修到底占比超过80%。说明只要价差空间足够，下修博弈是一个非常有效的短线逻辑。
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