2022-11-09 22:45
大股东都减持了,不强赎对自己有什么好处呢
他的正股川投能源其实还不错,是一家稳中有增的公司。
从宏观上看,新能源时代光伏风电规模不断扩张,错峰储电业务发展空间巨大,而水电站自带的水库几乎是成本最低廉的重量级储能手段,目前川投能源也在大幅新增抽水蓄能规模。
从微观上看,川投能源1.6PB和16PE的估值不高,低于1.6PB和25PE的国投电力,以及2.5PB和17PE的长江电力。而券商投研预计复合增速在10%左右,也是中规中矩。
川投转债目前不到130元,溢价率只有1.4%,在这个定价水平上,可转债是比正股还要好不少的。
但有一个疑虑是,他会不会强赎?
其实川投不久前就发布过强赎条件提示,从9月29日起的30个交易日中,如果有15个交易日转股价值超过130就会满足强赎条件,而目前已达成13个交易日,似乎即将触发命悬一线。
但我认为风险其实没那么高。
第一,川投转债当前转股价值低于130元,而且持续十来天了,如果近期股票不涨或者回调,强赎时间窗中的计数还会越来越少。
第二,川投转债其实早就满足过强赎条件,一次是2021年10月,另一次就是今年7月,两次都没有强赎,看起来公司并不急,就算满足条件也很可能放弃,毕竟离到期还有三年。
第三,强赎的前提是正股再上涨一点,如果真那样了,转债大概率也能赚点,不是白忙活。
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