$金斯瑞生物科技(01548)$ 基于保留传奇生物股权的前提下，对金斯瑞做一个测算。

悲观假设：传奇生物估值90亿美元，金斯瑞生物占48%，3年内稀释至45%，价值40.5亿美元，8折为32.4亿美元，合253亿港元；其他业务估值0，股份稀释5%，每股11.3港元。

中性估值：传奇生物估值120美元，金斯瑞生物占48%，3年内稀释至45%，价值54亿美元，8折为43亿美元，合337亿港元；其他业务估值50亿港元，合计387亿港元；股份稀释5%，每股17.3港元

乐观估值：传奇生物估值150美元，金斯瑞生物占48%，3年内稀释至45%，价值67.5亿美元，8折为54亿美元，合421亿港元；其他业务估值100亿港元，合计521亿港元；股份稀释5%，每股23.4港元

结论：安全边际和弹性还不够大。

也许过几天就足够大了