老黄对CDMO的理解正确。
我也说下现实情况。首先，你们不要老是把CDMO往药明康德靠，需要理解什么是CRO什么是CDMO，什么是CMO。
CRO是以药明为首的被打压的参与临床研究参与新药技术开发的外包服务，这里掌握的数据比较多，掌握的技术比较多，但是要记住药物成分是有专利的，有授权的，你只是被委托参与研发，并不是你的成果最后，正所谓拿钱办事，工程师红利，掉头发的东西，这一块的确是我们的优势所在。
其次，CDMO也就是委托生产制造合同，也依旧是我们的大优势，因为我们的产能扩张远远超出欧美郭嘉和印度老三，18年之后国内药企纷纷扩产，到2023年几乎已经饱和，今后没有人在傻傻的一股脑几个亿去建设新厂，消化这些产能，还是要依靠CDMO订单，绑定原研或者首仿客户，和自身的原料药中间体制剂一体化。这些鸟反而是小而美的公司在CDMO方面吃了不少订单。未来三到五年，包括当下的24和25年是若干前千亿“重磅炸药”专利悬崖期，仿制药如火如荼展开，产能释放，CDMO服务早已经潜伏好，司美格鲁肽，沙库巴曲缬沙坦钠，奥拉帕利，恩格列净达格列净，九价HPV等都是比较好的品种。
其中也诞生过绑定之王，诺泰生物，奥翔药业，万泰生物，科伦药业等等过去或者将来都会吃到首仿以及产能CDMO服务的红利。
论投资上来说，CDMO的确是不错的生意，国内创新药企业。大多是生物医药B证甚至是C证，一旦新药上市。无法拥有太多产能，甚至无产能。那么就要委托药厂生产原料药，生产制剂。国外的原研药厂同样的道理。仿制药无论国内还是国外也是这个道理。只要你没产能，你就要委托生产。
最后是给谁做？谁能做的问题，那就只有产能和医药生物服务能力了，纵观全球还是只有中国了。
过去几年特殊时期。把他们搞怕了。搞出脱钩断链来威胁你，实则伤害了自身。反噬自己，最后还是要回过头来恶补订单。
仔细去寻找一些做的好的小儿美的CDMO公司，单品做到2000万营收，一年做十多个单子。稳定做下来。一个产能释放周期赚几个亿不是问题。毛利60％左右的东西。不是什么行业都有的。
比如：天宇股份，润都股份，奥翔药业，万润股份，普洛药业，如今的CDMO原料药和中间体，以及华海药业，新华制药，宣泰药业等的制剂CMO业务做的都还可以。值得研究。
$润都股份(SZ002923)$
$华海药业(SH600521)$
$宣泰医药(SH688247)$
