$温氏股份(SZ300498)$ 去年亏损61亿，今年一季度亏损（16.5-14.5）×700万×115＝16亿
。去年加今年一季度总亏损16+61＝75亿。按全年出栏3300万，3300-700＝2600万，成本16.5元/公斤，每头盈利75亿÷2600万＝288元，需要每公斤盈利288÷120＝2.4元。2.4加成本的16.5＝19元。
也就是说，后三个季度均价19才能回75亿的亏损。
再看看$新五丰(SH600975)$ 。去年亏损11亿，今年一季度按没增长的算，去年出栏320÷4＝80万头。成本按17.5，均价按14.5，每头亏3元，出栏均重115，115×3=345。345×出栏的80万是2.7亿，在加上去年11亿亏损总共最少最少亏了14亿。去年按出栏550万，后三个季度出栏550-80=470万头。每头需盈利14亿÷470万＝297元。大概每公斤需要盈利2.5元。再加上17的成本（人家也是要进步的）是19.5元。也就是说，后三个季度均价19.5元才能回前期的亏损。
再看看$牧原股份(SZ002714)$ ，去年亏损40亿，一季度出栏1600万，今年一季度亏损（15-14）×115×1600＝25亿。去年加今年一季度一共亏损65亿。全年出栏6600万，后三个季度出栏5000万。每头需要盈利65亿÷5000万＝130元。成本不降，回本需要后三季度14.9+1.1＝16元。
也就是说，后三个季度均价只要16元，牧原就可以回本。
牧原与温氏和新五丰这3块多的回本差价，对应着牧原盈利170多亿。这还是牧原不增长，温氏和新五丰给他们大幅增长的前提下。实际上4月猪价也就15块多点。
底部扩张需要在盈利期有更大的扩张，怕就怕当猪价上升时没钱了，那底部的扩张比不扩张需要更长的时间来回本。利润的损失可以理解为决策水平带来的损失。
就拿新五丰来说，他成本18，去年300多万出栏，今年如果在猪价16的前提下出栏550万，那他有能力在明年猪价20元均价时出栏1000万吗，我想是没有的。
我就怕有人说，猪价没人能预测。那我就要问了，每月每季度公布的能繁数据他们是瞎了吗。自己什么成本心理没点数吗。更可恨的是，竟然有人为在4200万能繁时扩张叫好，脑子进水了吧。