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汤臣倍健过去十多年业绩增长十倍,是建立在药店营销的成功,因为全国性铺货、广告,只有龙头企业才有实力做,网购、抖音销售的兴起,汤在药店建立的护城河荡然无存,抖音卖货不需要全国药店铺货,小企业靠价格获得了弯道超车的机会,汤臣下一步如何应对,将决定它的未来,总之它的护城河已经残缺不全,未来不确定性太大,需要长期跟踪
问题是行业的护城河太低,汤臣倍健的核心竞争力是营销渠道能力和管理层,但是营销渠道现在整体是往线上转,那么这个渠道能力就弱化了
你这样的想法,2024依旧危险
汤臣这个估值,拿着只输时间不输钱,年化10%以上肯定是有的,不要想着短期内暴涨就行
我也喜欢汤臣,但是公司整体护城河偏弱些,不敢太大仓位,佩服你这种满仓的
Q1结束可以看到12-13价格;静待!
很多人都说互联网下,汤臣倍健的护城河支离破碎了,我觉得这话有失偏颇。保健品的确没有差异化,但能不能做出来差异化,当然能啊,汤臣一直都是走的差异化战略。纯净水还有怡宝,农夫山泉,也有价格很低的冰露,中国市场很大,大家能上网的,很多时候很容易陷入到信息茧房里面去。说回,线下,线下的最大竞争是连锁药店自营产品,可能毛利率更高,销售员推销动力更大,但这更多是短期的,因为这些大部分是代工,长期没有利润支持不好持续,但是线下胜在渗透率下的稳定,这是基本盘,汤臣能稳住。线上呢,竞争激烈,各种网络流量的成本越来越贵,但有个好处就是先发优势,汤臣有钱能持续玩下去(高毛利率顶的住),反观去年很猛的诺特兰德之类呢,看起来就是给汤臣培养消费人群的。所以,我一直说保健品长坡厚雪的大产业,汤臣牢牢把握好差异化战略,把销售渠道拓展好,把产品的差异化做出来(原料,科技等),把品牌不断擦亮,目前看老梁的战略也是这么玩的,所以我觉得股价跌了就跌了,并没有反映出汤臣的长期价值,这样大的市场,还不错的管理层,未来两三年收入百亿,净利润二十亿,维持15%(低增速下的宏观经济,15%已经能超过90%的企业)的增长率,每年持续分点红,没有太大问题。
一起加油,我保持400手底仓不动,仓位占比不大。我坚信会走过这个寒冬。
这公司的分红不稳定,对投资者不是很友好
收股息度难关吧,说不定哪天就起来了