$比亚迪(SZ002594)$
为什么一旦持有某个股票，总是觉得股票便宜？这种现象就是禀赋效应。
禀赋效应指人一旦拥有某项物品，他对该物品价值的评价，要比未拥有之前大幅提高，即人们都有高估自己拥有东西的倾向。
塞勒对禀赋效应的解释是，因为事物之间存在禀赋差异，而人具有负面效应的选择特征，在心理上会给负面效应更高的权重。简单而言，就是因为害怕失去，人们在面对即将拥有的事物时，更加倾向于已经拥有的东西。
投资者买入股票，自然希望它能带来盈利及更多利益，但因为禀赋效应，投资者在投资中经常出现非理性判断，主要表现在两个方面：
一是，一旦买入股票，投资者都会认为该股票存在低估，即使股价上涨了，也普遍认为价值没有充分体现，股价还是偏低，而股价下跌后则认为市场误判，越跌越有价值；
二是，对没有买入的股票，总觉得价格偏高，即使股价已经跌了很多，还是觉得没有跌够，会继续下跌，而在其上涨后则觉得有泡沫，更不会追高。