来建机马上一年了，简单这几句吧。
最初筛选出的机械类标的有恒力液压、浙江鼎力、建设机械、三一重工。最后选择了恒力液压和建设机械，对建机最初的理解源于天风的一篇深度研报，大市场小龙头，符合高速成长股的性质，地方国资委控股安全性高，业务模型类似美国联合租赁（相似，但业务上差异还是很大），在产业链中卡位还是不错的，上游自产塔机和中联重科的战投相对同行有战略优势，对下游由于规模体量的优势享有更多的资源，背靠陕煤也有融资的成本优势，以上是建机的先天资源。
行业发展方面，装配式建筑占比提升对于大吨位塔机的需求增加，由此会导致塔机租赁市场的结构性变化，相对于存量市场这种结构性变化为企业发展带来机遇。但通过分析上游工程机械销量以及工程机械租赁公司注册数量，我们也可以看到整个行业的供给是在持续增加的，竞争加剧，庞源指数的变化也佐证了这一点，目前还看不到反转的迹象，周期下行恐怕还要持续。
在行业竞争加剧的市场格局下，建机该如何确立自己的竞争优势呢，首先是产业链上下游的关系，其次是规模体量以及更高的安全生产能力，再有就是成本控制。建机自产的大吨位塔机和拟投资的再制造中心为扩大规模，继续整个市场提供了平台，这是未来看点。塔机增量方面这个大家也看到了，不断扩大规模，这个无需赘述。那么最后一个问题，关于成本控制，随着竞争加剧，毛利率会继续下行，企业又在不断地资本扩张，利润是否能够覆盖投资，是否还需借助融资，再制造中心是否能按预期达产决定了建机未来的发展。
不吹不黑，我看好建机的发展，去年我在这里，今年在，希望未来5年我一直都在。