时代财经APP 罗耿城
7月18日，河南最大城市商业银行——中原银行（1216.HK）公布招股结果，该行将发行H股33亿股，所得募资净额约为71.15亿港元，将于明日（19日）在香港挂牌上市。不过，该行在港公开发售方面认购不足，仅获得39%的认购。
招股结果显示，在发行价方面，该行宣布每股定价为2.45港元，处于招股价2.42元至2.53港元的中下水平。经扣除全球发售中各项开销后，该行预计所得净额约为71.15亿港元（任何超额配股权获行使前）。
对此，中原银行方面表示，拟将所得款项净额用于补充该行资本金，以协助该行业务持续增长。
此前，中原银行为了提振认购人气，采取了延长发售期、承诺未来三年派息率达65%等措施。具体而言，该行在香港公开发售期长达8个交易日，是一般市场惯例4天的两倍；同时，该行董事会提出未来三年派息率不少于当年可分配利润的65%，该比例远高于30%的市场平均水平。
不过，上述举措并未扭转该行在港公开发售遇冷的情况。招股结果显示，该行合计收到1285份根据香港公开发售提出的有效申请，认购1.27亿股，仅占原计划的39%。
对于公开发售未获认购的部分，该行已重新分配至国际发售部分“救急”，后者最终累计发售31.73亿股。据悉，国际发售部分已获得小幅超额认购。
值得一提的是，基石投资者所认购的发售股份最终数量也已确定。天堃投资、上海华信集团（香港）有限公司及中科创资本分别认购约7.26亿股、5.74亿股及3.22亿股，三者认购股份总量占本次全部发行数量的比重接近50%。
事实上，中原银行在港公开发售未获足额认购并非个例。就在上月底，赴港上市的广州农商行（01551.HK）公开发售仅获得45%认购，略高于中原银行；而去年赴港上市的城商行浙商银行（02016.HK）亦仅获得56%认购，天津银行（01578.HK）仅获得7.76%认购。
内地中小银行为何在港公开认购频频遇冷？广州农商行董事长王继康此前表示，主因是宣传方面还有所欠缺，香港股民对农村商业银行的认识也不足，香港股民“以前不知道有这么家银行”。
事实上，对于港股来说，中小银行板块并不具有稀缺性。“随着在港上市中小银行数量日益增多，中小银行不再具有稀缺属性，因此公开发售认购不足的情况并不少见。”一位业内人士告诉时代财经，“不过，与A股上市相比，港股上市流程更快、限制条件较少，对中小银行还是有较大的吸引力。”
在基本面上，中资银行普遍面临经济放缓带来的挑战。江西银行战略研究院张畅认为，近年来中资银行赴港上市认购不足，主要原因是随着中国经济增速放缓，内地银行普遍面临监管趋严、不良贷款率和不良贷款余额持续增长、盈利能力下降等问题。不仅拟上市银行在IPO公开发售阶段较难获得足额认购，已上市银行估值压力也较大。
张畅进一步指出，认购不足在一定程度上也受香港市场投资偏好的影响。对于香港市场而言，由于以机构投资者为主的市场偏理性，着重于价值投资而非价格投资，“出于对当前潜在不良率升高等问题的考虑，对内地中小银行热情不高，而更倾向于具有规模优势的大型银行。”
【更多精彩资讯，请移步至各应用市场下载时代财经APP】