钱军fgx 的讨论

李家现在很保守了，买的资产都是硬货，但是收益不高，要不是零负债，股价又腰斩，特别又是这世代，我也不会买入的。像我们这种卡拉米需要的是成长。但是我觉得长实现在也算符合吧，毕竟pe不高，又有回购，一年10-20%说不定有。

或者你可以想想，过去十年，长实其实交了120分的答卷，甚至附加题都做了，但是股价却腰斩，现在买入，就是等候金子发光的那一天。

利率下降，资产收益率会总的来说会下降。因为大部分基建等是与通胀挂钩的。
总之，我也看好长实的稳定。但不看好他的增长。这也是股价在香港不受机构待见的原因。分红不稳定，机构在买长实和买长期美债之间有得一挑。
换位思考，要是人民币30年国债5%收益并且你能随便买，你会买长实吗？

由于买入的资产长期roe等于5%，每股收益长期增长率不会超过5%。分红率不变的情况下，股价长期收益5%。
这股票风险是小，代价是收益率无弹性。
有时想，大少要不要卖掉资产买入30年美债，至少风险更小。[捂脸]

我考虑的是，李家如此厉害，你的和他合伙做生意，有长远保障没？

那你有没有想过，公司是部分分红，剩下的还在继续发展，虽然慢了一点。另外，如果未来利率下来，这些资产收益率可能会上升

现在地产行业能债券收益都很不错了

那就慢慢等看你不能不等到那一天不是一班的人很难的

为啥利率下降，资产收益率反而下跌呢？你的逻辑很奇怪，借贷成本和收益率理论上是呈现反比的，利率低了，理论上资产的借贷成本低了，不是自然收益率高了

你的立论指望估值提升，不是必然的，也不是长久的追求，要看长久的高收益的生意，去追求净资产收益率高的和管理层配置资本能力上强的。要发挥你100元投资的长久价值产生能力。