$拼多多(PDD)$
$阿里巴巴(BABA)$
阿里巴巴为什么股价就是涨不起来呢？
网上有个大V讲了自己和几个互联网公司打交道，反馈bug的经历，说给拼多多反馈bug，上午反馈的，下午就修好了。
给阿里巴巴反馈的，如果不找对人，就各种推，就算找对人了，也给拖着。大V表示也能理解，毕竟，修bug在KPI里不重要。
这多多少少能反映一些问题。但我觉得这应该不是问题的全部。
股市是一个很神奇的东西，投资人看的永远都是未来的预期。那么未来的预期又怎么看呢？
中国市场就这么大，现在除非在犄角旮旯里面的人，大部分从一线二三线城市到农村，该上网的都上网了。阿里巴巴在国内应该不存在增量市场了。
那么接下来怎么办，阿里巴巴的选择是多元化，进入更多的领域，服务更多的行业。这行不行？也不是不行。
而在股市上表现更好的企业，不管是拼多多，还是资本市场看好的字节跳动，选择的是国际化。
不可否认，不管是TikTok还是Temu，在出海的各国市场，是真的能打，很厉害。字节跳动不在讨论之列，但是Tiktok的国际扩张之可怕，我想连马克扎卡伯格都只能出阴招了。这就说明问题了。
Temu在欧洲和北美那是降维打击，尤其是对美帝二三线城市和村子里的人，那简直是太便宜太友好了，还能一边玩游戏一边撸折扣，人性摸得妥妥的。
我不能说拼多多的国际化就没毛病，会一帆风顺。但是起码，从讲故事的逻辑来说，国际化这个大饼，全球大市场，如果做好了，增长这个故事，就能讲得很好听。
我们不能说阿里巴巴没有尝试过国际化，但是不可否认，阿里巴巴的主要业务，无论是电商还是云计算，在国际化这条道路上，在主要的市场里，一点声音都没有，显然不能算成功。
那么在国内增长见顶，国际化又不行的情况下，阿里巴巴的增长的故事在哪里？
查理芒格喜欢的是价值投资，是那种股价被低估，可以买入长持的。但是现在的美股市场的主流，貌似并不买账这套逻辑。
其实也不是今天不买账，2000年互联网泡沫破裂以后的微软，股价在Satya上台前差不多有14年，都没有怎么大的波动了。
如果你去看微软那些年的每一份财报，财报依然很好看，很赚钱，但是微软也没增长了，没增长了就没投资价值了。
微软为什么会翻身，当然本质来讲，还是云计算的成功，Azure虽然是亚马逊之后做的，但是Office变成了Office365的SaaS服务这是神来之笔。
而最近AI的故事来了，增长的故事又可以讲起来了，微软显然也是狠狠的吃到了这波红利。
所以和拼多多比起来，在中国国内的存量市场里，阿里巴巴被消耗，在国际化这条路上，Temu高歌猛进，但是我们却看不到老牌阿里巴巴的攻城略地，那么，拼多多的市值超过阿里巴巴，不也是一样的道理吗？
就像我们之前说的中国电车三股，蔚来理想小鹏，走到今天，真正成功讲出增长故事的，只有理想。
查理芒格肯定是个伟大的投资家，留下了很多名言，但是每个人都有历史局限性，有自己的惯性思维。查理芒格90多岁高龄大刀阔斧买入阿里巴巴，是不是有很多跟着他买的人都套牢了呢？那这些人应该怎么看查理芒格？晚节不保？？
阿里巴巴也是个伟大的企业，但是最近几年应该也坑了不少散户投资者，尤其是在海外的中国人，这应该怪阿里吗？