$江瀚新材(SH603281)$

去年江瀚新材业绩预告约十亿，

早一年开始布局的六万吨三氯氢硅项目已经竣工，现在调试阶段。半年内投产。该项目属于补链，是原来五万一吨外购的，现在自己生产，把原来需要花几千万运费处理的氯化氢废料回用，既节约新项目成本、又节约数千万运费又环保，是公司的得意之作。

该项目效益分析：外购五万一吨、六万吨，三十亿产值，按照三孚股份毛利率计算百分之四十，而江瀚废料利用节约原材料，成品运费等算起来，净利率可以达到百分之四十，也就是说，该项目投产一年净利润可以达到12亿，比22年业绩十亿还多，但是新年考虑前二个月调试之后还要产能爬坡，考虑新年正式生产八个月时间，也就是说2023年补链项目可以带来八亿利润。加上，六万吨硅烷增产项目，现在已经完成最难的三通工程土建，公司预测年底完成，而我们认为公司高效率的管理，该项目会在八月左右完工投产，保守估计至少可以产出二亿利润。不考虑二千吨高纯度石英沙与二千吨光伏与新能源汽车用的高级气凝胶项目。对此、预测江瀚2023年业绩有望翻倍20亿净利。展望2024，发力全球唯一的化学合成六个九高纯度石英沙项目二万吨扩产成功，将挤进全球顶尖高纯石英沙三公司垄断的市场。品质上高于老三石英股份四个9一个8，只能用作光伏产业、而进不了芯片行业，芯片所需高纯石英沙至少要求五个九，这将由江瀚实现进口替代。按董事长强链思路，江瀚必定进入高纯石英沙上游的石英坩埚产业。江瀚未来前景空间广阔得一片彩霞。10亿，20亿，30亿净利润高速发展

按照二十市盈率预测，20亿X 20= 400亿市值。今年股价有望摸高越过1 50元。

明年600亿市值。250元