$国联股份(SH603613)$ 再度思考一下国联的逻辑。
1、过去两年多时间，也就是国联上市以来，资本市场一直试图去找对标公司，以便于给公司更精准的对比定价。到目前为止，国内外都没有一家能与国联对标的公司。问题自然而来，消费互联网平台欧美都有对标公司，工业互联网领域的MRO也有国际对标公司。为什么国联的BOM领域没有对标公司？
我个人一些思考供大家参考。第一，中国是世界上的制造业大国。欧美国家的制造业相对集中在高科技领域，产业结构也以第三产业为主。产业结构的不同，使得中国工业品BOM领域诞生一家规模巨大和有影响力的平台公司存在可能性。第二，中国相当一部分工业制造产业在国内形成闭环产业链。由于工业制造企业众多，经过多年的发展和分工，中国很多工业品在国内形成了闭环生产。国联能充分利用这个优势，实现多多平台内工业品的全产业链布局。第三，中国的人口红利不再，制造业成本大幅上升，这使得之前粗方式工业生产制造模式不再具有优势，降本增效是工业企业活下来的重要任务。如何降低原材料采购成本，降低库存周期是中小工业企业生存必须考虑的问题。国联的拼单团购模式无疑解决了这个痛点。第四，互联网进入4G时代，信息高效传递，企业采购价格和销售价格透明性明显提高，中间商的利润空间被压缩。原有的多层经销体系必然会遭受互联网电商的冲击。5G时代则使得传统制造业的信息化、智能化和数字化升级出现了可能性。
综上可见，中国在工业品BOM领域诞生一家互联网平台巨头具备了客观的条件。
2、为什么是国联？虽然目前国联的市值完全无法反映公司在产业互联网行业的低位和价值，客观来讲，BOM领域目前看做得最好和最成功的公司非国联莫属。
借盛景彭总的观点，国联资源网十几年的产业积累是一笔巨大的无形资产，市场并没有认识到其价值。十几年在工业品咨讯领域的深耕细作，使得国联对100多个细分工业品市场非常熟悉，甚至比政府的相关管理部门和行业协会还熟悉。每个工业品的产业链、生产过程、周期性、最重要的是国内相关产品的生产商和采购企业都相当了解，甚至多数类似企业都是国联资源网的客户。这使得国联转型多多电商平台，天然具有获客优势，成本非常低，多年的信任关系是基础。从0-1实现后，随着公司全产业链的布局和覆盖品类的增多，结果必然是交易客户的持续增长和单客户采购金额的逐年增加。
公司一直强调尚处于发展的初期阶段，未来几年仍然会保持高速增长绝对不是吹嘘。
过去一年多时间，原材料价格处于持续上升阶段，对于国联的商业模式而言，是相当不利的。我们从财报来看，收入几乎没有受到什么影响，但由于定价机制问题，毛利率有些影响。收入更多的体现了平台的粘性，从这个角度而言，公司的多多平台取得了巨大的成功。数字云工厂战略是国联未来能继续保持平台交易规模高增长和提高毛利率的关键。从目前落地情况看，还是比较乐观的。降本增效的共赢模式无疑再次提高了平台的粘性。全产业链打通之后，不但平台的交易额有保障，原材料价格的波动对公司的影响也会明显降低。
最后，还是要再赞美一下国联的管理团队。不论是战略的制定和执行，乃至最近的集体增持行为，给投资人带来的不仅是信心，更是坚定持股的信念。市场的定价错误不会一直存在，相信市场的自我纠错能力。
今年市场遭遇了比较大的系统性风险，我个人认为，国联的千亿市值绝对不是梦，是资本市场对一家踏踏实实稳健经营、持续高增长公司的肯定和褒奖。一千亿市值亦不会是国联的终点！

你适合买中石油，既有品牌又有排名第一

有点臆想症了，肥牛。当初买的时候又是如何想的呢

别空仓了，就唱空

神经病，又疯了一个

意思是国联造假？