首先聊一聊PVC改性剂，首先了解一下它的下游行业PVC，PVC 是一种重要的基础原料，广泛运用建筑、管材、电子电器、汽车工业、包装等领域。看看PVC下游的应用占比：
根据《橡胶机械时代》的数据预测，我国PVC助剂的整体需求将以每年8%-10%的速度增长。常见的PVC改性剂有CPE、ACR、MBS、ABS、EVA和EPT等型号。CPE是国内使用最广泛的PVC抗冲压加工改性剂，ACR则是近年来开发的最好的抗冲压加工改性剂，相对CPE来说可以显著提高表面光泽度，缩短塑化时间，耐老化等优点，但价格相对较高，属于高端系列，国外ACR占比达到60%，而国内ACR占比只有10%，低端的CPE占比则有60%。
ACM则是公司自主研发的国家火炬计划项目产品，相比CPE能大幅提高PVC制品的低温韧性，但价格与CPE相差不大，具备很高的性价比。用张图表更直观的看下。
MBS是在ACR基础上发展出来的新型抗冲改性剂，能增加PVC的透明性。ACS则是公司最新研发的新型PVC透明制品专用抗冲改性剂，已经通过美国食品药品管理局FDA认证，广泛用于食品、医药的包装。
科普完PVC抗冲改性剂的知识后，我们再来看看今天的主角--日科化学，它是PVC改性剂细分市场龙头，拥有国家发明专利14项，美国发明专利3项。产能和市场占有率都位居全国第一。
上面这张表格很好的说明了日科化学在市场的领先位置。大幅领先市场排名第二的亚星化学和第三的杭州科利。
接下来说重点：CPE产能市场排名第二的亚星化学2019年9月3日发布公告，称应政府要求，将于2019年10月底之前关停所有生产装置。
相当于CPE的产能一下子缩减了17%，重要的还有补偿、选址、人员安置等公司复产的关键性举措还没有落实，也就是短期之内（半年到一年）复产是不可能的，而亚星化学的中报披露亚星的市场占有率近30%。行业老三杭州科利因为盐城化工园事故关停了8万吨产能的CPE也一直没有复产的消息。这样总共相当于消减了25%的产能，供给大幅度减少，涨价似乎已在路上，今年CPE的价格也有9000涨到了11000.简单测算一下，CPE价格每上涨1000元，公司将增加1.2亿左右的净利润。
再来看亚星的另一则公告，2019年9日5日公告公司（亚星化学）与日科化学达成战略合作协议，停产期间原有市场、业务等由公司和日科化学双方合作维护。说的很笼统，但一家没有生产的企业如何维护客户？潜在意思是停产期间应该会把客户交给日科经营。这个相当于公司凭空多出来一块大市场，预计公司接下来会满负荷生产。
最后来看看公司前三季度的业绩，公司2019年10月14日发布公告，三季度业绩同比大幅增长182.2%---201.84%.二级市场来看，公司股价也有所反应，接近历史高位的附近。
总结一下日科的逻辑：
1、公司产品领先，市场占有率第一，细分市场的龙头，业绩大幅增长。
2、业内第二因特殊原因关停，老三因意外停产50%的产能，CPE全国总产能缩减25%。
3、业内第二亚星化学和公司达成战略协议，亚星的市场和业务共同维护。
一句话，供给和需求双看点。至于公司股价后市怎么走，各位自行判断。$运达股份(SZ300772)$ ；$博思软件(SZ300525)$ ；$日科化学(SZ300214)$ ；300192科斯伍德.招商轮船