回顾过去是为了更好的展望未来。四张图去细看其实很有意思，几个重要时点上看，国内疫情爆发是20年一月底，海外疫情爆发是三月底，四月后沪深300非周期指数开始大幅跑赢沪深300指数，而同期沪深300价值指数开始明显跑输沪深300指数。而回顾20年之前 ，比如经过17年的上涨，到18年初，沪深300价值指数净值已经突破15年牛市最高点 ，走势明显强于沪深300非周期指数。18年大熊市—19年的横盘震荡年份，沪深300价值指数走势也是明显强于沪深300指数，同期沪深300非周期指数表现只是跟随沪深300指数，跑出超额收益阶段主要还是4月之后至今年春节期间。
基于不同时期的时代背景，资本市场的核心还是风格的切换，17年市场炒作价值风格，到了20年市场追捧成长风格。

现在市场的问题是高估值难以为继，叠加海外印度疫情反复，估值风格的回归虽是时间问题，但免不了各种波折，投资其实永远都是这样，钱永远都是难赚的，主要看各位能否坚持自我投资信念。