2014年刚入市就开始关注云蒙，这么多年来一直有关注，真诚的云蒙，祝你们好运！//@云蒙:【赌徒的心路历程】其实从我的投资历史您能找到大概的答案： 1、2007-2015年，只投资招商银行，2013年开始杠杆投资招商银行，2014年是边涨边加杠杆投资招商银行AH股，2015年下半年离开招商银行的时候，大概赚到了1000万。 2、2015年下半年至2017年上半年，这段时间离开了招商银行，然后投资了兴业银行、浦发银行、中信银行、交通银行、重庆农村商业银行以及四大行，这段时间搞了一个银行轮动投资，在大家都没有赚钱以及市场部景气的情况下，我又赚了一个1000万。 3、上述两点在基金路演的时候，打开账户给所有参加路演的人员都逐笔展示了。当时@梁宏 也查过我的账户，2017年1-2月市场跌的情况下还赚了40%。 4、以为自己找到了投资银行股的诀窍，再加上有推广盈透的一些收入，所以两个人就决定辞职开设基金投资银行股，然后将2000万分成两份，一份1000万国内30个左右账户打新，一份1000万申购了基金。 5、开基金路演的时候，确定以银行股轮动的方法，然后1.8倍左右杠杆（1000万借800）投资，这个杠杆比例低于我之前平均2.5倍左右杠杆开仓。轮动的收益，加上银行的分红，然后再考虑盈透证券年化1%左右的融资利率，所以开设基金时信心爆棚，也许这就是路径依赖吧。 6、开设基金后，按照投资系统，主要投资兴业银行赚了10%后就去投资民生银行H了，其他银行股涨他还跌，2018年年中跌到净值0.8的时候觉得民生银行有问题就清掉民生投入中国华融和重庆农村商业银行，整个过程中也断断续续持有部分中信银行，也是用来做轮动的，最后全部投入四大行，应该说投四大行之前的轮动是出了问题的，最起码2017-2018年不灵了。 7、投资四大行，主要考虑的是反思其他标的同质化不够协整性不行，招商银行又涨上去了，四大行同样优秀且稳健，核心是四大行同质化更适合做轮动，同时盈透证券的融资利率只有年化1%左右，那个适合四大行股息率有6%左右。 8、这四年多做四大行，先期的缺陷就是前期的亏损带来一开始就杠杆非常高，因为融资的余额没有减少，比如前期1000万，融资了800万，然后跌到只有400万，融资依然是800万，这样一开始就是3倍杠杆，股价再跌杠杆就更高。然后看到的是投资四大行这四年多，估值从0.8倍市净率下降到0.6倍市净率，然后下降到现在的0.4倍市净率，由于股价的波动导致不得不减少总融资额，这样也带来低位卖掉股份。但这四年其实四大行的轮动是有效的，一年下来是可以获得一些轮动收益的，但由于杠杆的原因，无法低于股价的下跌带来的损失。 9、谁又想整天提心吊胆的投资，很多时候是路已经走到这里来了，我们两个后来把国内打新的账户也都清掉了，全部去申购基金了，有一些盈透证券的推广费也去申购基金了，走到这一步。同时银行股估值已经非常极端，股息率也很高，这个时候回头已经没有意义了，也不可能再回国家单位去上班了，已经扛到这一步没有太多的选择了。 10、所以别人说我们是赌徒，我们不反驳，因为事实确实有很大成分赌命运……