人永远是乐观时比别人更乐观， 悲观时比别人更悲观， 最近在看《超预测》这本书， 我们预测事件时，永远要多角度看问题， 永远不忘均值回归的这个潜在因素。
翻翻我以前的文章， 买入醋化的理由， 业绩稳定， 近几年业绩不少于2亿， 有安赛蜜生产的前景， 少说贡献0.75亿利润， 一年3亿所有利润有保证。
现实永远在嘲弄自己， 安赛蜜迟迟不投产， 冰醋酸原材料经过暴涨、暴跌，导致利润大幅增长到4亿， 乐观的情绪把均值回归抛在了脑后。自以为安赛蜜初步投产， 山梨酸钾价格跌， 冰醋酸也在跌， 利润影响不会大，一季报利润降幅46%， 打脸。
反省两点思维误
一、认为原材料价格下降， 成品价格也下降， 毛利率下降不大。 当已经有人说山梨酸钾降价，看到冰醋酸也降价， 还在安慰自己问题不大，明显的线性思维
数据分析， 食品添加剂毛利率35%， 直接原材料占车根本74%左右。 也就是成品降价10%，毛利率下降10%， 而原材料下降10%，毛利率时10%*0.7*0.65=4.5%左右。 要提醒自己要数据说服自己， 不要凭感觉。这次时产品下浮11%，利润下降时当然的事情。
二、知道每年四季度、一季度是重新签合同的调价窗口， 虽没有成品降价的确切数据， 但均值回归的大方向不会错，当利润太高时，终会回归。《超预测》这本书告诉我，在没有确认数据时， 考虑均值回归预测值就应该打8折， 如果认为价格不变概率时50%， 那就应该认为时40%。 也就是降价时大概率事件了。主观预测是一方面， 客观规律预测是另以面。
下面看看一季报有的看点
一、
一季度各项销量基本达到去年的高点，销量还是不错的。醋化总体销售稳定， 但增量不足，按照现在的销售价格想达到35亿的年营收估计困难，增量再哪里呢？要想达到股权激励的目标还是要靠安赛蜜。
安赛蜜整条生产线已经完成，就在那里。当年买入的理由仍然存在， 今年2.5亿的利润（不考虑安赛蜜）估计大概率事件，按照15PE，也就是37.5亿左右。 我之前买入逻辑没错，关键是 错就错在在21.5，20.5盲目乐观的加仓。在当时情境下忘记了初心。我认为目前是合理估值范围，市场是有效的，我必须接受。观点不变安赛蜜投产，合计每年3亿利润， 15PE.也就是45-50亿考虑卖出。
安赛蜜何时产出， 何时创造利润，我不知道，作为小股东的我无法预测， 我只是看到厂建好在那里，终将投产，我只能静待花开。如果有下一次机会，严格按照计划， 树不可涨到天上， 就算到了也是认知以外的事情，不属于我。
人生很长、何必担忧。不管下跌、还是上涨，市场疯狂时少犯错误， 不忘买入的理由，严格按照计划执行如此而已