价格合理即买入持有。
问：具体买啥？
答：买央企。
一、分布广。
目前市场对价值股的重视正在不断提高。作为中国经济核心的央企是最重要的价值板块，其投资价值长期被市场所忽视，估值处于洼地。而对西方资本，东方不可投资（学院来信752）的态度也加速了这一估值洼地的形成，给我们带来了机会。
当下，无论是对经济的重要性还是企业本身的投资价值，央企都值得重点布局。2022年，在经济增长压力不断加大的背景下，央企在国民经济领域都有比较强的掌控力。按Wind行业分类，最新98家央企集团公司主要分布于综合类行业（12家）、金属、非金属与采矿（11家）、建筑与工程（9家）、电力（8家）、石油、天然气与供销（7家）、航空航天与国防（6家）、专业服务（5家）。
二、利润好。
央企利润和收入增速今年表现明显好于整体平均水平。截至7月，全国规模以上工业企业利润总额累计同比增速-1.1%、营收累计同比增速回落至8.8%。央企今年1-7月利润总额累计同比增速4.3%、收入累计同比增速10.6%，逆势上涨。
央企税费上缴保持高增长。从央企税费上缴情况来看，今年截至上半年累计上缴税费1.5万亿元，同比增长14.4%。从历史来看，我们以上市公司为例，中证央企上市公司税费上缴占全A 比重长期稳定在50%以上。
三、估值低。
中证央企指数估值处于历史低位。从估值的角度来看，中证中央企业综合指数的市盈率已经非常接近10年最低点。以央企的营收、盈利增速来考量，无论是绝对估值还是相对估值都处在低位，有极高的配置性价比。
且中证央企指数的ROE表现也好于整体A股，盈利能力更强。从盈利能力来看，近10年央企ROE均高于整体A股ROE0-2个百分点，近年有所收缩，但依旧维持了盈利优势。且自2021年起，央企ROE较全A的ROE的差距有扩大趋势，也体现出央企在对抗特殊情况以及抵御经济下行的能力上优于A 股其他企业。
四、股息高。
央企高股息率特征，有助于应对市场冲击。过去10年，中证央企的股息率显著高于沪深300上市公司以及全A上市公司的股息率，且自2020年以来央企股息率呈现出较大幅度上涨。在今年一系列“稳增长”政策的推动下，央企盈利状况良好，股息率进一步升高：当前央企的股息率达到3.75%，可以有效帮助投资者抵御市场的冲击，短期内对投资者有很大吸引力。
绝对分红水平来看，2022年截至中报中证央企整体已分红超6800亿元，占全A 比重高达44.77%。
五、结语。
央企拥有高ROE、高股息率、低估值的特征，在波动较大的市场环境中，可以提供更厚的安全垫以及更稳健的回报。这个逻辑不难理解：天下之财止有此数，不在民则在官。好消息是：天下之财在官却也无妨，因为民能持有官的股权，可以跟着喝一点汤。
祝大家生活愉快。