根据WInd统计数据,境外机构和个人(QFII)持有境内人民币金融资产(股票),从2017年3月的7768亿元,增加至2020年3月的18873亿元,三年也翻了一倍多。
上面的两项统计数据已经足以证明外资对A股市场的长期信心,以及预示未来的继续增持。
QFII与陆港通通是外资流入A股市场的两个最重要途径。其中,陆股通的资金流入流出相较更便利。所以可以通过陆港通的北上资金趋势,研判外资资金的短期趋势。2020年一季度,受新冠疫情影响,全球资本市场普跌,部分外资资金流出A股市场,回归母国资本市场救市。
随着欧、美、日等地区的疫情防控曲线被压缓,外围资本市场回暖,外资在四月份重新回流A股市场。统计数据显示,回流的外资仍然更青睐于行业龙头企业、绩优蓝筹股。四月份,乳业龙头伊利股份以7.51亿元的北上资金净流入,位列A股市场北上资金净买入额前二十榜单。
从外资近四个月的流向就很容易看出,伊利股份股价已经具备了再度启动的动因。对于一只股票而言,短期走势取决于资金面,长期走势取决于企业基本面,而伊利股份基本面足够优质。
数据显示,伊利股份2019年营业总收入为902.23 亿元,以7.07的汇率折合美元为127.53亿美元。这样的营收体量已经超越菲仕兰同期营收的122.83亿美元,在全球乳业下滑趋势明显的大背景下,伊利股份更是有望一举超过恒天然、丹麦阿拉(Arla)、美国奶农,跃居全球乳业五强。
除规模之外,随着消费回升,伊利股份3-4 月呈复苏势头强劲,白奶已实现增长。国信证券研报指出:预计后续公司规模优势将逐步体现,叠加强化费用控制提升费效比,盈利能力有望逐季改善,年度目标有望超额实现。
笔者相信,随着北上资金的持续回流,伊利股份大概率将打开上升通道。此外, QFII此次历史性的改革也将为伊利股份等龙头蓝筹股的长期涨势提供足量的增量资金支持。