$中国石化(SH600028)$
石油三雄中，数中石化走势最弱。受大佬影响，也本着不可追高原则入手了一丢丢，价格6.28。
今看了一下23年报，发现有意思的几点，期待各位行家解惑![[抱拳]](//assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_53.png?v=1 "[抱拳]")
1 原油开采毛利率相对高，炼化毛利低净利亏，可为啥营销和分销也这么不挣钱呢？毛利5个点净利2个点不到，合着这么大几千加油站⛽️就整了个寂寞？另外也说明了为什么海油石油涨的这么厉害，确实原油开采赚大钱。
2 销售人员居然占了30%，不说三桶油垄断吗？还要这么多销售人员？不会连加油站加油人员都算入了吧？照理说应该是外包或者第三方人员才对呀。
3 除了在岗的36万员工，还需承担费用的离退休职工29.6万人，又说这些员工参加了社会保险统筹，那不应该是社保发退休工资吗？那企业还承担费用是啥意思？36万在职员工薪酬1000亿，这近30万退休员工也得400亿吧？如是，负担好大。
4 除了以上三点，也有一个相对好点，就是最近都在回购，回购价格也不低，说明大股东还是认为股价低估。按照现在资本青睐的中字头标的，股价回到净值，也有10%上涨。加上海油石油涨太凶，石化也有补涨潜力。
对于中国石化这种巨无霸，本小白当然也不期待看懂，就抄老司机作业，走一步看一步，希望有个好收成![[大笑]](//assets.imedao.com/ugc/images/face/emoji_02_laughing.png?v=1 "[大笑]")
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我的理解：大央企，所以人员庞大，效率低下，另外还要担负一些社会责任。钱肯定没少赚，但浪费也很大。优点是不会倒闭，还有多年来分红都不错，好像比中石油好些。目前是我的第一重仓股，拿了3、4年了，主要是想吃股息。
油价大跌，中石化跌幅最小你就明白石化的优势在哪了。过期10年石化的股息率远高于中石油和中海油。仅仅最近一两年被反超而已。
我之前买中石化就是因为我认为自己无法预测未来油价，俄乌战争，巴以冲突都可能会有结束那天，油价也可能回落到一个低水平。当然也可能哪里再打一场，导致油价暴涨。但夹头通常都是优先拉满防御属性。三桶油里选择石化对睡眠最有利。
1、原油：销售价格跟随国际油价，卖的相对较高，这个是透明的。成本：人工，能耗，资源税，这几项基本变动不大。
2、化工业务：销售价格不可控，忽高忽低。成本，人工、能耗，基本变动不大。购买原材料一一原油或其他化工产品，价格波动随国际油价，当油价在上升趋势时化工产品可能也会上涨，也可能涨不动，也可能下降，总之不受自己控制。造成了业绩的忽高忽低，不确定性大。
央企跟普通的企业不一样，退休除了社保那块，单位也会发一点点补贴。
给你一个油站运营，你大概率亏钱。你还嫌弃人家低回报。你也就是只知道买大央企而已。
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