$瑞幸粉单(LKNCY)$ 观察瑞幸两年后的一些数据
21年我看好瑞幸的发展，但是现在我觉得这个增长势头已经基本到头了。
一、瑞幸的用户群体主要集中在18到35岁之间，这些人大部分都是学生或刚工作的年轻人，消费能力有限，自从推出9.9后已经把潜在用户增量拉满（没有多少年轻人没喝过瑞幸），剩下能提升整体杯量靠的只能靠提高复购率，目前来看，复购率并不高，平均一人只会消费2杯/周，一线城市年轻人聚集的频率会高点，下沉市场频率较低。并且中国饮品的主要消费还是奶茶，数十万家奶茶店的用户也不是随便能抢的过来的，本质上都是饮品。
二、瑞幸平均每杯成本冰饮在7块，热饮成本在8块。因为小红书抖音等用户宣传，导致去冰少冰用户的增多，冰饮成本进一步抬高。瑞幸9.9后不但小程序会发券，抖音也经常有9.9团购券发放，9.9后像SOE、冰沙等不参与9.9的产品销量下滑较多。经过三个月观察，平均单杯价格在12块。单杯毛利率40%。
三、门店数量目前已经在13000左右，今年大概能15000家。瑞幸的门店核心竞争力主要在于一、二线城市写字楼、商圈、大学以及下沉市场的核心商圈。这些也是瑞幸主要的盈利门店。写字楼和大学的门店性价比最高，其次是下沉市场核心商圈（人工低廉，但租金不便宜），大城市的核心商圈则是起到品牌宣传的作用，单日做两三千杯依然无法盈利。而下沉市场的门店数也已经到了瓶颈，新开出来的门店回本周期好的要五年，差的租金都交不起。低线城市的年轻人较少且收入低，但是瑞幸拓店很激进，只要是商圈都开（沿海地区已经开到十万人口的乡镇，有些乡镇甚至有两家，沿海地区乡镇商圈租金也要60￥/平方/月），不管具体商圈客流情况，因为太密集出现了没有增加多少新用户的同时严重分流，而低线城市的商圈大多只有1～2个是能有客流的，下沉市场200杯的门店不在少数，而且营业时间都超过12小时，这些在下沉市场能做200杯的门店租金最起码也要5000起，人员最起码也要有4个，盈利能力堪忧。
四、瑞幸已经有一年多没做出过有产品力的产品了。比如厚乳、生椰、丝绒等大品类。不过这也是饮品行业大部分企业的情况。他们本身做的就是供应链整合，并没有什么原料研发能力。酱香拿铁并没有产品力（都是尝个鲜），只是个靠营销的产品，现在销量已经下滑很多。目前瑞幸的主要打法就是联名送贴纸、联名纸袋等，靠这个保持消费者的热度。这也是其他饮品品牌现在做的事情