作为跟踪公司经营并操作过很多个波段芯海股东,针对这次一季报我想多分析一些,内容肯定是主观的,欢迎大家反驳讨论。
首先,这个财报已经彻底抹杀了公司今年乃至未来一段时间盈利的可能,所以说这个股票的定位将是一个题材股,或者说得好听点是以高研发投入为核心的科技股,至于营收和利润就不用看了。
营收和去年四季度持平,低于行业平均水平,至于亏损收窄,那是因为过往累计的股权激励费用摊销减少了。但是从25年开始,公司又将承担新一轮恐怖的股权激励费用,我真不知道卢国建是怎么想的。你股权激励每次完不成目标,然后财务费用又大增,股价下跌手上的股份也缩水。
只有脑袋被门反复夹过一百次的人,才能这样来管理上市公司的市值。
一个季度就6000万的研发费用,其实也不是什么真正的研发,就是给员工发工资了。现阶段芯海股价没有彻底崩掉,是因为又AIPC和车用MCU两个题材支撑着的。如果未来这两个方向都没有带来营收的持续增长,那么股价将更弱。
现在国内IC设计公司太多了,上市公司就几百家,市面上有几万家。芯海即使有一些细分领域技术上的优势,但是也要靠价格战来去库存,并没有什么特殊性。
所以大概率这个票将逐步沦为纯题材的垃圾股,确实有一定的波段弹性。但千万别长期投资,因为时间久了你会发现,这种亏损的速度没过几年公司的净资产都要归零了。