$风华高科(SZ000636)$ 看新闻划重点：应客户端要求，国巨内部正研拟长约模式，改变过去一季一约的作法，比照产品生命周期较长的工规和车规产品，与客户端直接签订供货到2020年的长约。
本人重仓风华已久，以下是个人观点，可能是屁股决定脑袋，不构成任何投资建议：
如果是应客户端的要求，国巨能够签下大量到2020年的捆绑性长约，而且是在涨价20%的情况下，那就是对风华的较大利好，业绩确定性和持续性增强，周期属性有明显下降。
我开始以为是国巨强迫客户端签订长约，有甩货之嫌。但如果是客户端要求，那意味着客户端已主动接受了电容电阻再涨价20%的长期现实。国巨当前价格再涨20%维持2年，国巨这生意简直就是印钞机。
风华也是电容电阻都有，完全具备长约捆绑的资本，而且出厂价涨幅明显落后国巨，有了行业标杆的价格在那里，意味着当前的好价格至少可以持续至2020年，而且国巨的强势让更多大客户也开始考虑风华的产品，风华的直销比例会越来越高，客户会越来越稳定。
此外，经销商的价格确实贵的离谱，几十倍的涨下游小厂商确实受不了怨声载道，不能长久。而风华直销的价格在涨价好几轮依然只是国巨华新科的一半不到，更比经销商价格低很多，未来即使降价也是经销商降价，原厂的价格已经被国巨的长约基本锁定，未来业绩的确定性就很强了，周期属性明显下降。个人认为这是个很重要的信息。当然前提是国巨确实签订了大量涨价20个点以上的长约。
再次声明，以上是个人观点不构成任何投资建议。