消费为什么应该相对高估值呢？一个是业绩稳定性，一个是资产负债表透明优质，中国的公用事业只有20%能做到资产负债表透明优质，其它大多是黑箱，相对来说煤炭企业目前的资产负债表干净的多。重资产行业，想把资产负债表洗干净，连续三五年高利润+低投资，两者缺一不可，煤炭就是这么把资产负...