$中环股份(SZ002129)$ 转载。【博主说】关于中环218尺寸硅片的思考：

大家看下早上我发的爱旭和日升两家公司的交流，不难从中发现东方日升第三方明年80％以上是210了，同时验证了中环210为泛十二寸最优解，210供不应求。即然天合与东方日升都不准备上218？那218主打市场在哪里？中环前几天已给了明确方向：166升级到182的旧产线，而不是兴建的210组件产线去生产218，这样等于在166旧产能升级中通过218加入同样旧产能升级182之中，把182＂窝里斗＂搅和的更惨烈，所以爱旭现阶段包销218产能电池片将明显受益。

日升天合拿210去搞600w，700w，还有400w的分布式。爱旭拿218来碾压500w的182。218做500W＋有二个版型，来和182主打产品500W＋竞争。目前中环为主210阵营玩得越来越精彩了，现在中环，不仅扶持爱旭、天合，还在支持东方日升、阿特斯等企业发展210产品。不仅把210、218生态有机整合在一起，通过218把182系列也整合进来，后面隆晶晶压力更大了。

当然，中环也很好，但是由于大多数人不知道也不愿深入研究，市场偏见太大，无基本面利空的情况下，股价回调到7月中报超预期的的位置，持股机构也感到很无语但是一点都不悲观，而且经过近期沟通，机构认为调整的原因在于短中期下游电池与组件环节盈利修复困境反转的逻辑要比中游硅片环节格局弱化景气下滑的逻辑更顺，而趋势总会沿着阻力最小的方向延续，所以行业景气和资金共识层面不利因素下，行业的矛盾盖过公司的优秀，股价表现不如其它龙头也是不意外的，当下市场的认知或者说偏见，我们在公司三季报点评时已经连续做过降低预期的提示，但是长期价格终究是要反应基本面价值的，回调到这个估值水平，对应未来的成长与催化以及偏见的修复，没有理由去悲观与恐慌，只不过需要匹配更多认知带来的耐心。