首先给金力永磁大赞，去年营收24.19亿，净利润2.447亿，营业净利润率10.11%
而中科三环去年营收46.52亿，净利润1.567亿，营业净利润率3.37%
同样属于制造业，还是高端制造业，金力永磁再牛掰净利润率也就是10%左右，
还是那句话，顶层设计的小风变成大风，那才能提高真正的行业净利润率。
中科三环作为世界一流的磁性材料和器件供应商，和金力永磁的差距有这么大？在技术原材料差距不大的情况下是什么让两个公司的差距如此之大？是键盘侠们说的贪污腐败、不思进取、人浮于事、效率低下...
这样的评价，呵呵...
何必呢？这个市场牛股那么多 ，你拿到几个?你买哪个股票哪个就得涨？是公司有问题还是你有问题？
数据说话。
金力永磁根据财报产能利用率已经充分。那么在1.5万吨产能充分的情况下金立的单季盈利能力是1亿多一点，金力的国外客户营收占比是14%。金力能在去年一骑绝尘，跟我国经济引领全球有直接关系。那么在6月初三环的董秘回答公司的产能已经满产来看，国外经济复苏也同样强劲。这样营收一半来自国外的中科三环也开启了满产模式。在技术水平相差不大的制造业，利润率应当差距不大。如果按照金力的盈利能力来推算，中科三环满产2.15万吨，单季盈利应该可以达到1.43亿。可能吗？
以2021年1季度的数据来看
金力永磁净利润1.017亿
中科三环净利润5936万
哇，差距好大，接近一半啊，刺激了。三环是不是真的像键盘侠们说的一样?
额，头疼。
那么三环一季度的营业总成本是多少呢？
12.01亿
好嘛，看样订单不少。2020年3季度营业成本13.69亿，净利润7373万。
对比来看营业成本增加增加1.68亿，净利润增多1437万？多出这么多？
时间不同，供货单位不同，价格不同？稀土涨价？
看金力永磁的表现
营业成本6.707亿，2020年4季度成本6.82亿，净利润9190万
差距不是很大。金力也存面对相同的问题。那么问题在哪里。
在成本固定的情况下利润反而变少了钱都跑哪里去了。
看回复文件里的存货构成表格。
一季度存货比去年增加了33，786.91万元。
看公司的回复：2021 年 1-3 月公司销售收入同比增长 71.91%，销 售订单的增加带来了存货的相应增加；此外，公司主要稀土原材料镨钕合金、镝 铁合金、金属铽 2021 年 1-3 月价格普涨，导致存货中的原材料金额有所增加。
看起来很合理啊，销售收入同比增长 71.91%，销 售订单的增加带来了存货的相应增加。呵呵，不好意思，2020年1季度公司存货15.33亿。在2020年3季度公司销售收入同比增长也是70%以上，然而存货14.65亿。怎么还少了呢？而存货中的原材料价格呢？公司之前对于原材料的回复：公司存货盘存制度采用永续盘存制，各类存货取得时按实际成本计价，原材料和库存商品发出、领用时采用加权平均法计价。基本上也就明了了。存货就是拿钱买的，钱从哪里来的呢？
三环除了库存亮眼之外还有货币资金和应收账款，外加令人吐血的净利润率。
货币资金拿去存货了么？
虽然从去年1季度开始减少但是今年一季度之间少了2400万。远远不够。
应收账款收回了么？好家伙，应收账款去年4季度到最大值，今年一季度回款了1.84亿。
这两笔钱相加就是2.08亿。距离存货增加3.378691亿元相差1.295691亿。
这一个多亿的钱是哪里的呢？赚的呗，反正不是借的。
如果，虽然没有如果，还是得说如果。
如果存货不增加这么，三环的一季报会怎样？
正常存货循环保持15亿左右的存货，一季度三环的季报得闪耀成什么样子？
一季度接近4亿的利润，还是在没有满产的情况下。
额，满产的情况2021年还有什么不可以的呢？
额，累啊，周末休息吧，未完待续吧。一切都在慢慢变好。
下一篇继续哦。