巴菲特买苹果的时候，当年苹果的销路下跌，市盈率只有10倍刚出头。他当时说买入苹果公司的理由是：“你可以把他们所有产品放在餐桌上好好研究一下。没有人在买农场时会考虑明年是否下雨，他们买是因为认为这在未来10年或20年内是一笔好投资。”
巴菲特的眼光果然不错，后来苹果公司的利润每年递增，公司先后用6620亿美元的巨额资金，大手笔回购公司股票。这笔巨资被用来回购股票，这样就减少在外股票的流通，业绩增长导致股价不断上涨。
苹果公司过去十年的中，分红的资金只有1200亿美元,而回购股票的资金为5720亿美元，前不久董事会又同意900亿美元的回购。苹果公司用于回购股票的资金，远大于分红的资金。
苹果公司回购注销在外流通50%的股份，这就大大减轻了抛盘的压力。苹果公司的股价上涨，说明市场还是喜欢回购。
为了增加股票的流动性，苹果公司在2020年以1：4分拆股票。苹果股票分拆后股价低了，买卖盘也开始活跃。由于苹果成长性好，股票分拆后的填权效应明显。
苹果公司的十大股东，都是世界顶级的机构投资者，他们都是长期持有优质成长股票。虽然他们也喜欢现金分红，但是更在意持有股票的慢慢上涨。
巴菲特是在2016年一季度，开始买入建仓苹果，到2018年买入的成本为360亿美元。当时苹果的市值是5000亿美元。现在苹果的市值是3万亿美元，7年中涨了5倍。
巴菲特重仓苹果，主要就是看中苹果公司的护城河。苹果公司过去十年中，平均每年的ROE为30%。苹果公司让巴菲特在7年种盈利1300亿美元。
苹果公司近5年的净利润是552.56亿美元、574.11美元、946.80亿美元、998.03亿美元和969. 95亿美元。 股票回购注销的魅力就在于此。如果苹果公司的6200亿美元用来分红，公司的股价能上涨5倍吗，这显然不可能的？
A股现在也开始重视回购，但大多数回购都不注销，像格力电器还以半价给员工持股，但还是有很多员工，并没有买入格力电器的股票，因为要等退休后才能卖出股票。
股票回购不注销，半价奖励员工，还有的回购股票作为库存，像美的集团那要高抛低吸，这样的股票回购怎么能提升股价。
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