$友谊时光(06820)$ 总结一下昨天的会和近期研究对于几个问题的解释：
1.为什么ios排名这么高，流水不行，公司给出的解释是，只在IOS端买量比较大，因为安卓端的机型适配做的太少，未覆盖低端机型。而且和很多游戏走安卓第三方联运（公司分成30%左右，基本都是纯利）不同，安卓端完全自运营，安卓和ios流水比是1:4，这完全不同于很多游戏1.5:1或者2:1的情况。
这个问题就取决于你信不信这个公司。个人觉得这个理由说服的了我，其实浮生这个作品质量并不怎么样，作为一个rpg不超过10张地图但是游戏大小2个g，这说明公司的实际技术水平可能是不行的，适配不了那么多机型对于浮生这个显著超越以往游戏一代的游戏产品来说，友谊时光还真可能做不到。

2.上半年的买量是公司在女性向上独特的打法，冷启动第三个月开始买量。因为浮生的成绩很好所以不想减轻力度，多做几个月，再加上浮生韩国上线也需要买量所以拖累了。
从过往公司运营的能力和实力看，确实也符合他说的冷启动这个观点。而且公司长线运营的能力从经验来看没有大问题。至于买量降低了，是否和熹妃Q一样，流水上升在第二个半年，我觉得从昨天披露的数据看（浮生次留40左右，用户顶峰第三个月200万）之类的可以搭一个模型，空口断对错没啥意义。

3.我很欣赏公司的诚恳，昨天的会议披露了很多很多别的公司根本不敢披露的数据，包括次留，月活，安卓占比，浮生买量占比。当然你也可以猜他是骗人，但是很多数据如果和第三方的表现放在一起是可以看出问题的，我个人觉得公司没必要造这个假。安卓端的低流水也基本能解释为什么浮生上半年只有5个亿。此处我信公司

4.基本上概括就是营收是因为浮生安卓，纯利润是因为买量和推广的策略。看起来公司应该二级市场经验不足，估计昨天被大跌吓坏了，所以很多关键数据都披露了还有增持。关于这个公司的实力我觉得不多赘述，有人觉得很强，也有人觉得一般。关于发展前景，其实mmorpg女性向依然是冷门且独一无二的。字节网易什么的入局，基本都是乙女游戏，跟友谊时光没有直接竞争。从招股书上的友谊时光用户画像就看得出来，老友谊时光的用户不会去玩二次元纸片人恋爱的游戏。这一点我觉得大厂根本就不构成实质竞争。

5.关于下半年是否能释放4个亿利润。我觉得可以，从模型出发的可以搭出mau和arpu做合理推算。昨天披露的数据非常翔实，甚至可以从安卓与ios来搞明白。

以上，昨天2.8抄底