所谓市值异象,是指小市值股票相对大市值股票具有显著溢价。然而在靠近年底的12月份,市值因子的选股效果大打折扣。小市值因子会在年底的时候失效,这与市场风险偏好变化,投资者行为等因素息息相关。投资者基于流动性配置需求的投资行为,是引起该效应的潜在原因之一。 本文...