正邦科技，*st正邦，这票当年是重点研究过的，有渊源，股票和转债上都做过套利。最近一次讨论，是正邦转债跌破80向下加速，在60多的位置出现的套利机会，不过那次我投的反对票，意见是那把不做，因为不确定性过大，而且ai好标的还很多，不值得去冒那么大风险。后来回头看，可能阻挡了哥们儿发财的路，65-95吧，这段很短的时间就给了。
往事如烟，无论对错，转眼消散。
今天起来推送里居然看见正邦的重整方案了，这得好好看看，这种个股重大事件驱动，独立逻辑，很多套利机会都是公告里带出来的。
8月5日，正邦给了7个公告，1个可交易标的，正邦股票（8.4收盘价2.61元/股），正邦转债（8.4收盘价84.8元/张，已经不可交易）。
先从简单的看，正邦转债，还有4.56亿元，转股价格3.06
转债最后转股日2023.08.18，计划草案，无担保普通债权，10万以下，现金形式全额清偿（做转债套利最高10万元持仓上限，保底），10万以上-2000万以下的，债转股，抵债价格11-12.5元/股（完蛋去，宁可按3.06转股对不对，所以不用考虑了）；
转债目前价格84.8元：
买入转债执行转股操作，按3.06的转股价计算，算下来如果按收盘价84.8元买入转股，按股价2.61元仍然有0.58%的收益，不得不说市场真有效，收盘价格和价值严丝合缝，也不知道剩下这几亿转债，有多少是猜到方案的先知系资金了。
以上是转债部分，下面看股票；
这个方案挺野，那债权人当小肉肉了，公积金转增10增18，共增加57亿股股票。
转增抵债部分，对应债券人的债务280亿-320亿上下，用点未来的股票，把债务一把抹了，给个大念想，没准以后双胞胎注入了，赶上一轮猪周期，债权方还能变现填坑。
对产业投资人，1.1元股价，搞到11以上就是10倍利润，辛苦几年10倍利润锁定，干得过。对联合投资人也差不多，几年6-7倍的预期。
4年怎么也得熬到一次周期了，所以还不错。
看看经营计划里重整之后的承诺，
（最大程度控制饲料成本;,完全成本低于15元/公斤；）这段理解错了，让球友指出来了，更改如下。
重整后拟注入资产，生猪养殖业务经营水平的承诺是，7.5元/斤，不是重整正邦的养殖成本，这样没有歧义了。
重整完成三年，上市公司规模1200万头；
还有最重要的资产注入，双胞胎 + 正邦，都搞定是不是就中国第二了。
终局思维，正邦原来出货量做过老二的，再加上双胞胎的量，优化优化，都搞完以后，整体出货量就算不高于牧原，应该也差不多了多少了，如果牧原的出货量目标也实现的话，头均市值在一个水位上，整体市值应该不低于牧原市值*70%，这么看，这方案价格定的还挺科学，几年后新的猪周期来了，11-12.5的价格有希望能超过去，挺有念想。
感觉有存定期的钱可以买点放着，等着双胞胎把方案一步一步落地，大概率亏不了钱了。
看一遍方案就能想到这么多，不一定对也不一定全面，再多看看琢磨一下，看看有没有机会杀进去套利。