集合竞价5.45元买入3900股万科企业。
我的交易体系进一步简化，价格/估值因子的占比提升，几乎已经是单因子策略，更多的忽略了外部环境。
本策略是按照长期以来平均的市场行情来判断公司价格，并无视周期、政策的短期变化。
这导致我自己的估值策略会与市场实际价格有极大出入。
比如某行业，我按照行业长期平均的生意情况估值10。但该行业目前正处在周期巅峰，产品供不应求，国家政策又支持，利润高到爆炸，市场极度乐观（甚至认为未来能轻松占领全球市场），给到30的估值，是我认为合理价格的三倍，我认为极贵但市场认为正常，这种情况是会出现的。
再比如房地产行业，我按照市场正常运行时的生意情况估值为10。但该行业目前正处在周期低谷，产能过剩供过于求，国家政策也不支持，房屋滞销企业回款困难，市场极度悲观认为行业会消失，全部企业都破产，给到3的估值，是我认为合理价格的三分之一，我认为极度低估但市场认为正常，这种情况也会出现。
我的底层逻辑是把生意当生意，不是一时的炒作。
从长期看市场总是有效的，任何一个非新兴成熟行业，尽管短期内会由于各种因素产生供需波动，风波过后都会恢复至供需平衡状态，损有余而补不足，估值修复（向上或向下修复）。
这个策略我自认为是最好的策略，只是比较耗时间，大多数人又比较急，等不来，所以注定只有一小撮人才能使用。
$万科企业(02202)$
