最近，年末，做些总结，这些总结纯属写给自己。汇总与思考下投资的心得。
接着昨天的思路：
1、百年来，投资股市是风险资产中收益率最高的。拉长历史，股票即代表社会生产力，增长超越房产、藏品、贵金属等投资品。这里不是指某国、某个股、而是指全球的平均增长，也对应全球市值的增长。美国指数对世界经济具备代表性。
从这个意义上，投资股市，是一门生意。新中国的资本市场短暂，波动大，不成熟，股市导致很多人亏钱，少部分侥幸盈利，因此炒股像做贼一样避之不及。但是随着制度完善，人们对股市的看法、观念会逐渐转变。这可以是正儿八经的事业。
2、投资要“尽早”，让钱生钱，让“复利”为我们滚雪球。
尽早投资，一方面是本金先机，获得时间优先，另一方面是认知的积累。
比如很多人15岁接触投资，哪怕到25岁还没盈利，但是10年的认知积累，以后就通透了很多，思路上领先别人很多。我是2003年接触股市的，滚打了16年，但觉得非常迟了。也不要说巴菲特11岁开始投资，我觉得满18岁成年就该接触投资这事，差不多高中，正好培养三观、接触政治经济的时候，顺道有点投资的“财商”意识。
重视复利，这一思路要贯穿终生！资本市场真的没有比复利更具备魔幻性的东西。越早认识到这一点越能尽快帮你盈利。
复利的追求，就要求投资具备稳定性、也即确定性。
常有一个对比案例：A第一年赚100%，第二年亏50%，长此以往。B第一年赚20%，第二年20%，长此以往。多年后A还在原地踏步，B不得了。
追求确定性我们才会逐步在交易中往中长线迁移；追求确定性我们才会尽量往价值发掘靠近，为了发掘价值，我们才会去关心行业、研究产业链、挖掘公司，爬格财报、关注管理、了解产品、计算估值，论证逻辑。
论证逻辑之后结合盘面技术，我们才下注交易，这一闭环，也可能一通研究下来未必赚钱，但是路线是对了，认知在不断积累，迟早会上道。
提高确定性，追求稳定性，确保复利，这就无敌了。
在复利的基础上，今天接下来展开我对收益率的路径思考：
3、收益率诉求
以前我们论述过投资的不可能三角。
确定性、收益率、流动性（资金规模）这三者之间，存在不可能三角。
为了提高确定性，我们要牺牲收益率，降低流动性要求。
投资的大环境是国运，我们国家还能保持几十年高增长。国家的速度就是GDP速度。
经济的角度，财富的速度是就是投资收益。
货币的角度，财富就是你的理财收益。
进入股市都是来赚钱。新手一般都是抱着发财致富梦想的，也不太懂，因此容易膨胀，以为翻倍几倍的很容易。高频交易的结果是整体收益其实很差，甚至完败，巨亏。
那我们是来赚钱，不是为了亏钱找刺激的。我给自己逐渐有一个明晰的目标。稳定平庸的增长。这个平庸在什么范围呢。就是穿越年份，积累下来，平均胜过国债收益、超越银行理财、超越一般的公募基金平均水平，但低于短线手的暴利。
银行理财4-6%，上次我们说公募大约16%，我追求年化在15-30%之间稳定，短线高手的要求一年应该是50%到几倍，但一定是少数。
我追求这个是每个普通人、智力一般的人能够达到的范围。这个范围也将作为未来几十年我的目标来践行。这样的要求，不会很刺激，让人心理对投资不太畏惧，也经受得了市场过热时期的诱惑。在这个框架下寻求投资模式。
4、收益阶梯界定投资模式
对应收益阶梯要偏重不同投资模式。
第一个阶段，15%为轴线的收益。
获得这个收益，最稳健的是要求平庸的白马价值股，这个范围就是聚焦我在菜单中的“核心资产”名单。
要求公司净资产收益率高、股息率高、现金流强大、市场规模具备优势、护城河高、管理层优秀、产品优秀，公司逻辑看得明白。这些类似漂亮50名单我是储备得有几十只这样的核心股票——好公司。
类似茅台、格力（64.53，-0.39%）、平安、招行，他们是远超15%的。
交易方面来说就是市场熊的时候，低估的时候买入，市场过热，高估的时候抛出。以这个模型不断缩小周期尝试，可以半年内、一季度、一月、一周的交易。股票总有波动。——好价格。
如果能长期的在好公司上反复利用过冷入手，过热抛出。15%更是容易实现。
这一阶段，以我现在的认知，是比较轻松达到的。
第二个收益阶段：50%为轴线的收益。
站在价值基础上谋求成长。A股市场的成长，很具有个性。很多伪成长也可以叫成长。我们一般是真假难辨。可以通过技术来弥补认知不足。就是配合上趋势。趋势可能出现在成长之前、之中、之后。若非拉长以年来计算，“成长”很多时候是成了趋势的借口。无论如何。能波段操作趋势也是很不错的。
这一块是我主要攻克的阵地。目前主要通过强势逻辑，抓住强势板块的强势个股来交易实现。
回顾2019年，一轮创新医药恒瑞、泰格……、一轮猪的头部票牧原、新希望……；一轮5G的沪电、深南……；一轮消费电子立讯精密（35.38，+0.03%）、水晶、歌尔……等大牛股，拿一下段就实现了。当下，特斯拉（430.940，+1.34%）、锂电正酣，头部票的一小段，这就是追求的。
这个阶段的收益，以为不难。实践出来也是很难的，因此说在努力追求。而且要覆盖掉2008、2012、2018年那种艰难市场，经年累月能稳定，超级困难。
成长股、趋势投资，这一块是我要总结，要花精力慢慢拓展的领域。
第三个收益阶段：100%轴线。简单点就是一年要求翻倍。
咱们中国股市近30年，牛市也就差不多十年一轮，人一辈子没几十年，遇上还能抱满，你交汇了一次足矣。
另外题材连板翻倍的票，一年少说不下几十只，但终其一年抓不住一只从头吃到尾，或者拿个波段都是罕见。允许别人津津乐道，我们得明白题材的生存空间，极其艰难。
今年指数收益也就20%，但是私募排行榜首的极少数牛人15倍收益，这是我佩服但不会盲从的那种牛人。知道有这么牛的人，但要正确定位自己。
这一阶段，我不强求。甚至大部分时间不要去想主动获得这么高的收益，才经得住诱惑不跨界。偶然操作趋势股翻倍，那也算上天的馈赠。但也不算，长年累月的持续翻倍收益，仍是不可求的事情。
这就是我界定的三个范围：
15%为轴线的波动5-30%的价值投资收益；
50%为轴线波动的，35-65%区间成长股、趋势投资收益；
100%为诉求的短线交易收益。
我定位自己：坐守第一阶段，努力追求第二阶段，偶遇牛市奢求第三阶段。也就是坐着15%这个保底的年化，来追求50%附近。100%那种偶然的年份，偶然心看待。
也许大家会疑问，你做到多少就是多少了。分这么细干嘛。
因为每个阶段的诉求决定采取的路径。从策略上把自己先定位好，有利于实施。
给自己定位好了后，不易躁动。
依此，后面每一年，追求15%基础上的35-65%。这是当下要想明白的。
匹配自己能力的事情。