墨西哥餐厅Chipotle Mexican Grill(CMG)在上周二发布了公司2014年第四季度财报之后，股价出现大幅下跌。在之前一直持有该股的投资者开始担忧CMG的利润率和快速增长率的持续性，而这样的担忧情绪让CMG股价在上周三出现大幅跳水，股价大跌50美元，跌幅超过6%。
CMG 2014财年的营收增幅高达16.8%，但这样的增长率在公司长期增长目标维持不变的前提下很难维持。另外，食品原材料成本的增长也是公司目前面临的一大难题。虽然，CMG面对诸如此类的发展难题，但公司长期来看依旧具备较大上涨的空间。
CMG持续恶化的首要问题来自于成本的攀升。2014年的4月，公司公布，因为牛肉和牛奶价格攀升，CMG的利润率出现萎缩，之后，CMG的股票也连带地出现下行。不过，CMG在去年春天已经开始对菜品进行大范围的涨价。CMG显然很好的处理了涨价事件，因为它的客流量并没有因此而减少，CMG同样在2014年发布了公司历史上最佳的销售数据。
尽管食品价格增长了，但是CMG还是没能完全抵消因为食品成本上涨而减少其利润率的问题，CMG的CFO John Hartung就在发布财报后的投资者会议上强调，公司在2014年的食品成本上涨6.3%，自从去年3月开始上调菜品价格后，全年原材料涨价对CMG的实质影响只有3.8%。
John Hartung还透露，CMG的牛排和巴巴拉主菜也将在今年年底时候涨价，原因是2014年的涨价并没有完全抵消牛肉价格上涨所带来的影响，不过一些华尔街的分析师依旧质疑CMG还没有对牛肉菜品进行提价的原因。CMG已经证明了它有能力维持好菜品涨价和食客的关系，就之前的经验来来看，如果CMG需要提高菜品价格的话，它是完全可以做到的。虽然，CMG提价的犹豫显得有些拖延时间，但这对其长期的利润率来说并没有太大的影响。
另外，牛肉成本长期还是会下降的，目前牛肉的高价将让牛肉供应链快速发展，肉牛的过剩养殖会让未来的牛肉价格出现回落，预计牛肉成本可能在2016或2017年出现下滑。数据显示，如果牛肉价格下跌，CMG的食品成本将从年营收额的35%下降至33%。
另一大隐患来自于CMG的营收增速。2014年第三季度财报发布之后，CMG的股价出现大幅下跌，原因是公司宣布2015年营收增速可能下降至10%以下。CMG在之后用股价的新高向市场打入强心剂。但是，CMG第四季度的营收增长率还是出现了环比的下降，并从上一季度的19.8%下跌至16.1%，这一数据不及分析师给出的16.3%市场平均预期。
尽管，CMG早在2014年就警告了公司营收增长可能出现放缓，但CMG 2014年同店销售额依旧能保持两位数的增长。
对于2015年来说，CMG难以保证投资者将获得等同于2014年的投资回报率；同时，公司销售同比增长率很有可能继续放缓，但CMG依旧可以为带来较高的个位数增长率。
在过去的几年，每当投资者质疑CMG股价的时候，短期价格的下滑都成为之后长期盈利的入场点。这一次的情况似乎和之前一样，CMG维持长期的利润增长将是股东最大利益之所在。
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