昨天，央行发布4 月末社会融资规模存量为 296.16 万亿元，同比增长 11.7%，环比 回落 0.6 个百分点。与此同时，前两天公布的4月PPI同比涨幅为6.8%。
我们之前分享过如何通过社融与PPI的关系来判断经济周期：
1.社融增加PPI下降，经济处于复苏期，就是投资股票最佳，这时候整个股票市场因为之前的悲观而低估，但是预期已经越来越好了。市场有底部抬升的迹象。
2.社融增加PPI上升，经济开始过热，通胀开始上升，大家都在争抢资金，市场利率开始上升，所以这时候应该转而投资商品，或者商品类股票。整个股市比较危险了。
3.社融减少PPI上升，这就是一个滞胀时期，经济增长已经停滞不前，但是资源品依然居高不下，这个阶段最佳策略是逐渐获利了结我们的商品和股票，现金为王。
4.社融下降PPI下降，经济进入衰退，但政策开始放松，市场利率开始降低，债券牛市开始。股市还在熊市底部。所以这个阶段只能投债券，如果有足够耐心，可以开始定投股票。
注意:这里说的社融增加，不是指社会融资规模存量的同比增加，而是指社融存量同比增长率的涨跌幅。比如2021年3月，社融存量同比增长为12.3%，4月同比增长为11.7%，那就意味着社融存量同比增长率下降。
根据上述社融和PPI的关系，我们分析目前状况：当下社融下降，PPI上涨，目前持有现金比持有股票更为稳妥。但有人问，那需要把手中的股票全部卖掉吗？肯定不能，因为我们不知道什么时候股票行情就突然涨起来了，所以现在如果手中有股票，可以继续拿着，但一定要控制仓位，股票仓位最多不能超过6成。一旦你现在满仓股票，后续行情继续调整，可能你的心态会崩溃，可能就等不到行情涨起来的那一天了。
另一方面，社融的减少也意味着信用的收缩，而目前就属于紧信用货币适中的状态，紧信用的条件下，股市很难有好的发挥。
同时，昨晚公布的美国通胀也大超预期，4月CPI同比上涨4.2%，刷新2008年9月以来高点，预期3.6%，前值2.6%；其中核心CPI同比上涨3%，预期2.3%，前值1.6%。受此消息影响，美股昨晚大跌。有人不理解，为什么通胀会导致股票大跌。我在这里给大家解释下，通胀数据本身不可怕，但是一旦发生通胀，央行普遍会进行加息，而加息就会增加上市公司运营成本，从而对股市造成负面影响。美国CPI数据公布后，美国货币市场认为美联储2022年12月加息25个基点的概率从88%升至100%。这轮美股牛市本身就是货币泛滥对出来的，一旦货币退潮，必然引发美股的崩塌，而美股崩塌，美元指数可能会走高，从而外资流出，也会对A股造成短期负面影响。
所以结论来了，无论是从目前社融和PPI数据分析，还是从美国加息预期导致美股崩塌风险分析，A股短期的调整不可避免，所以此时我们最好的办法就是控制好自己的仓位，做好防御。#今日话题# #美股大跌CPI数据引爆通胀担忧# #美股指数齐跌道指领跌#