$三孚股份(SH603938)$ ，公司是三氯氢硅龙头，上市后公司进军高附加值的硅基电子特气领域，12月6日公告交付的首批正式产品对未来公司电子级产品的质量认证、市场推广及放量具有重大意义。
硅基电子特气是硅外延片和芯片制备过程中的关健气体，相关产业高度依赖日美等企业，公司产品不仅质量比宿日美，而且具备进一步产业延伸的可能，有望成为第二成长曲线。
同时，一体化是公司的核心竞争力，硅烷偶联剂作为三氯氯硅的传统下游应用领域，三氯氯硅約占其原料用量的40%以上，公司上市后投资建设了硅烷偶联剂，实现了产业链的填平补齐。
柴沁虎看好公司主业三氯氯硅有望随需求改善，电子级产品有望受益于进口督代，预计2023-25年实现归母净利润为2.06/3.13/
5.05亿元，同比-73%/+52%/+61%，给予2024年30倍PE，对应合理估值为24.6元/股.
硅基电子特气是硅外延片和芯片制备过程中的关键气体，相关产业高度依赖信越、陶氏等企业。
根现智研咨询，2018-20年我国电子特气本土化率由9%连年增长至14%，预计2025年我国电子特气本士化率将达到25％，国内电子特气生产商有望受益，
公司500吨电子级二氯二氯娃和1000吨电子级三氯氢硅已投产，产品指标已达到下游密户要求并已向部分密户规横化供应，同时储备了500吨/年电子级四氯化硅，逐步切入高端供应体系。