回复@十年书禅: 由于市场价格变幻莫测，没人能够预测市场价格的走势，我们能够确定的只是可知的事：这是一个好生意，未来仍然是。
所以，我们应该在只要价格不是太高的时候买入好生意就好，毕竟今天15倍PE的茅台和20倍PE的茅台没多大区别。但是如果由于想要买的便宜，等待择时，可能永远与好生意失之交臂。
只要有钱，就一直买入，持续定投好生意，价格越低，定投越多，这样我们的平均买入成本也不会很高，甚至不太会高于择时高手的价格，但是择时高手大概率会因为择时与茅台失之交臂，而固守好生意的投资者，会在十年前以100元、200元、300元的价格买入茅台，十年后来看，总要好过当初躲过白酒危机，却与白酒失之交臂的“聪明的投资者”。//@十年书禅:回复@十年书禅:个人以为，这个理论只能说明，买入长期高ROE的企业是更好的，并不能说明买入价格不重要。
比如你有100元钱，1元钱的贵州茅台和100元的贵州茅台，差异不在于你多少钱买入1股贵州茅台，而在于，你花现有的100元钱能够买入贵州茅台这家公司总体股份的比例有多大，显然，买入1股和100股是有巨大差异的。所以，价格仍然很重要，因为同等的资金低价格可以买入更多股份，但是更重要的是要买入好生意（高ROE），否则，即使市盈率再低，你的本金也会随着时间的推移被侵蚀。