价投者笔记晓龙 的讨论

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我选五粮液,也是2024年后建仓的,也考虑的过泸州老窖,最后选五粮液的原因是:
1.五粮液的品牌价值更高,接受的区域更广泛。
2.五粮液账上的现金接近1000亿,远比泸州老窖多,甚至比茅台都高不少,所以扣除后,五粮液按今天的股价计算,实际PE是15倍左右。
3.我始终认为,做股票不是比谁赚的多,而是在承担更小的风险下,获得不错的收益。我不排除买泸州老窖赚更多的钱的可能,甚至概率较大,但我认为五粮液风险更低,最后收益也不会差。

热门回复

比如强制存地方国资银行,以充足地方流动性,或者缓解甚至化解地方债务。

不太能同意基本同意第一点,第三点,第二点不太能同意,现金多是事实,但它并没有免税分红,也没有全额回购注销,它只是低效率的放在那里,对股东而已,甚至是一种价值掠夺,不应该扣除。

资金是否被大股东占用未可知,这是对其他股东的价值侵蚀。

都在账上,怎么占用?

现在不分红、不回购,不等于将来也不会。对于泸州老窖,短期内肯定不会,因为塔没钱。

消费品牌的现金其实意义不大,就比如麦当劳资本金负数也能很好运营,钱得现实给你才算钱,账上的钱其实都不能做数的,就比如茅台即使借钱分红也有的是低息的借给他们,反倒可以提高资本利用率

你商业模式没看懂

哈哈,你这完全是一本正经的胡说八道,我服了你[很赞]

您的意思泸州老窖生意模式更好?请多细说下[抱拳]

一三没意见,二的现金不认可,超出正常营运资金需求的现金是无效资产,和乱七八糟的金融投资一样只能给1倍PB,和PE基本无关,所以市值管理做的好的公司,会通过加大分红和回购注销来消化这种无效资产,从而提高ROE