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$同仁堂科技(01666)$ 针对网上对仁丹的抹黑，我买了测试纸把仁丹捣碎测试，汞含量9为0没有，大家放心买。顺便说一下，包装非常大气。
三个原因，疫情，国药，还有就是普药暴雷，前两者是确定性的不，当然除了我市场并不知道。即便看好长期业绩，短期业绩确定性暴雷也要坚决回避。国药的话，内地业务24确定性暴雷，这个是短期的，香港业务要观察中报才看得出，这个对同仁堂科技长期投资逻辑影响非常显著，同仁堂科技的增速很大程度取决于国药，而国药又取决于香港，香港是个衰退的行业。$同仁堂科技(01666)$ $同仁堂(SH600085)$ $同仁堂国药(03613)$
但我对同仁堂科技这个公司失望的是普药，这个是长期的，阿胶，六位等产品完全没有吃到疫情该有的红利，生脉饮确实高增长，但2亿营收3000万利润独木难支，对比一下其他中药或者保健品行业，都是高增长。买同仁堂科技的逻辑就是人口老龄化下普药放量，23年的时候期待疫情下普药是全方位的受益，比如疫情后肾虚概率增加，六味地黄丸这种无增长品类也可以枯木逢春，但是其他品牌都是稳增长，只有同仁堂科技这些产品增长幅度非常小乃至于负增长。疫情爆发都没带动这些产品，后面还有什么逻辑能带得动？至于人口老龄化，2020～2023复合增长有10%了吧，科技大部分药增速都远远跑输人口老龄化了。
同仁堂科技有没有长期投资价值，同仁堂国药中报是关键了，香港业务要是无增长，那同仁堂科技就注定了永远跑输同仁堂股份，因为它的基本面已经从人口老龄化变成人口老龄化和香港经济互相抵消了。