今年以来中国股市表现最好的行业是芯片、银行、资源型企业。
1）芯片以及消费电子，近期消费电子企业股价表现都非常好，主要是苹果股价连续创历史新高，国内一些苹果产业链公司是享受到红利的，本质上是对未来出口的乐观，跟随苹果公司参与外循环，另外就是寒武纪这种公司，2024年一季度营业收入只有0.2亿元，但市值已经突破千亿，投资这种企业的好处是，市场不会在意公司的业绩表现，无论宏观经济发展如何，都不会影响企业的业绩，因为本身就没有业绩。
2）资源型企业，资源型企业的业绩是跟随大宗商品而决定的，与国内宏观经济是不相关的，也是参与全球经济循环的，与国内宏观经济如何变化没有关系。
3）不参与市场竞争的特许经营权企业，具有特权经营权的企业是可以控制需求的，外部的变化不会引起市场供需之间的大幅波动。
我始终相信金钱不会撒谎，我们可以看到现在市场几乎所有的上涨逻辑，都存在着与中国宏观经济的切割，比如说出口、大宗商品，这都是参与全球性经济变化，与国内需求不相关，国内资产受到人们热衷的，也基本上与特许经营有关系。
也就是说，所有只能参与国内市场竞争的企业，资金抛弃了他们，大家都在避险，避的是险？大家想过这个问题吗？
我还是那句话，投资白酒的风险不在行业内部，也不是年轻人不喝白酒了或者出生总人数的减少，而是白酒行业所处的大背景，消费者支付能力的变动，这才是最关键的因素。在这方面，有些人是非常乐观的，我相对偏悲观。
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