根据财新网报道，2013年，国内城投债余额为2.1万亿，到2022年5月，已经增加至13.74万亿。这其中有将近6万亿，都是这两年新增加的。这也不难理解，如今民营房企受困于资金链危机，就是保交付都焦头烂额了，更别说拿地。于是城投便成了拿地主力，城投债自然跟着飞涨了。
从图表看，东部省市是城投债的主力。
如江苏近2.6万亿，两年时间借了9千亿。
如浙江，近1.6万亿，两年时间借了8千亿。
而西部省市就可怜了，陕西山西内蒙等十个省市加起来不足一万亿，还不如江苏的零头。
这说明东部的高收入都是建立在卖地基基础上的，如果没有土地财政，有什么来维持高收入？
但是，城投能一直托着高地价么？
在我的影响中，城投的经营是很垃圾，在过去房地产业黄金十年，他们都赚不了钱，被民企房企打得节节败退，现在是房地产萧条时期，能打的民企都已经全军覆没了，不能打的城投能撑起房地产业？
我是不相信的。
我预感，城投债是房地产另一个大雷，不出两年就会引爆。

两年后，东部地区的高收入随着城投债的引爆而化为乌有。
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