$中国联通(00762)$ 财务亮点：

1、2021年联通经营现金流1106.36亿人民币，目前市值1129亿港元，也就就是联通每年赚的现金，用来回购，可以买1.2个联通。

2、近5年来，应付账款的增速和绝对值都远大于应收，说明公司在产业链中的地位在增强，（不象某些专家说的，做的B端业务，会有很多应收，现金流金不好）

应收账款

179.57亿

162.87亿

172.33亿

144.33亿

139.64亿

应付账款

1443.70亿

1399.19亿

1215.64亿

748.75亿

870.41亿

3、近5年公司现金资产从385亿增加到622亿，银行贷款肉613亿减少到282亿，意味着公司5年来，还了330亿银行贷款，还增加了237亿现金资产，相当于赚取了567亿现金，略大于公司这五年的净利润，说明公司赚的都是真金白银。

短期债项

159.44亿

206.61亿

257.86亿

325.20亿

408.70亿

长期债项

122.50亿

219.37亿

284.00亿

41.72亿

214.54亿

现金及现金等价物

462.48亿

350.74亿

386.61亿

337.80亿

383.62亿

金融资产

290.11亿

241.89亿

2.02亿

7.70亿

1.60亿

以上数据，说明什么了的，

一是公司如果把现金的一部分用来还银行贷款，联通马上就成为一个没有负债的公司；

二是保持目前的还贷款速度，好象到年底也基本没有贷款了；

三是按众多专家分析，今年起，联通的盈利会增加，5G投资会减少，意味着联通的现金流在未来几年会急剧增加。

当然，以上情况也适合$中国移动(00941)$， $中国电信(0072，$中国移动(SH600941)，所以从去年起，三大傻回购，员工持股，提高分红比例，忙得不亦乐乎，

再不明白的，可以对比港交所看看，凭什么$香港交易所(00388)$可以享受这么高的估值，与三大傻来说，它好在哪，，，

----------------------------------------------------------------------------------------------------

上个时代，你错过了腾讯，阿里，百度，现在你不能再错过移动，电信，联通。

首先，这是时代的选择。之前提速降费，三巨头配合国家战略，利润方面作出了巨大牺牲，业务方面限于时代，错过了TOC，后又错过了互联网金融。换来了中国经济的崛起，各种互联网神话的兴起。现在，需要国家需要共和国长子，你会看到各种各样的政策出台，对互联网巨头违规行为重罚，混改重组，合作共建，产业互联网，数字货币，西数东算，这才是亲妈。

政策才是最大的风口。

目前已经非常明确，国家需要他们成长，需要他们加大分红力度。三巨头中，联通的成长性最好。

中国联通，一个全国性的通讯网络，市值1000亿人民币，估值太低。

单是，政企及产业互联网相关业务如云计算、IDC、物联网，互联网金融等业务拆分出来，也是千亿市值。

最近，再次做了员工持股，每年10%以上增长。结合目前估值，及分红政策的变化。

预计2025年利润250亿元，比2020年增长1倍。每股收益0.82元，折为港币约1元，每股分红0.7港元。

保守估计，股价上涨1倍，8.2港元，PE8倍，市值2000亿元。

正常估计，股价上涨2倍，12.3港元，PE12倍，市值3000亿元。

乐观估计，股价上涨5倍，20.5港元，PE20倍，市值5000亿元。