$海正药业(SH600267)$ 海正药业和辉瑞合作的历史
海正药业和辉瑞是中国制药行业中最著名的合作伙伴之一，他们曾经在品牌仿制药领域携手创造了辉煌的业绩，也经历了分手的波折，最终仍然保持了友好的合作关系。
海正药业和辉瑞的合作始于2012年9月，当时双方合资成立了海正辉瑞制药有限公司，投资总额2.95亿美元，注册资本为2.5亿美元。海正药业和辉瑞的持股比例分别为51%和49%。该合资企业注册地和生产工厂位于浙江富阳，管理中心和研发中心分别设于上海和杭州。
海正辉瑞的成立是跨国制药公司与本土制药企业强强联手的典范，双方表示，海正辉瑞将为中外患者提供优质优价的品牌仿制药。海正药业向合资公司注入了75个品种，包括肿瘤药、抗感染等品种，占公司制剂内销收入的85%以上，辉瑞注入了“6+2”个品种，涉及内分泌、青霉素等品类，销售规模略大于海正。其中，辉瑞将专利过期的抗生素药物“特治星”授予海正辉瑞独家生产。
特治星是一种广谱抗生素，用于治疗呼吸道、泌尿道、皮肤软组织等多种感染。特治星在中国市场有着很高的知名度和市场占有率，是辉瑞在中国最畅销的产品之一。特治星也成为了海正辉瑞成立之初的最大“现金奶牛”。供销数据显示，海正辉瑞特治星在2013年、2014年的供货量分别达到447.52万支、540.85万支。有赖于特治星的畅销，2013年、2014年海正药业净利润达到3.02亿元和3.08亿元。
然而，海正药业和辉瑞的蜜月期并没有持续太久，市场中就开始传出了双方“分手”的传闻，而导火索也正是特治星。2015年，由于辉瑞海外工厂因生产过程改造暂停了特治星的生产，导致海正辉瑞当年销售收入减少近10亿元。这一变故让海正药业利润大幅下滑，仅剩0.14亿元。辉瑞给予了合资公司1000万美金的赔偿，但在业界看来，这一数额与实际造成的损失相比，显得这家跨国药企诚意欠奉。
惨不忍睹的业绩让昔日双方对品牌仿制药市场的美好愿景化作泡影。2016年下半年开始，关于辉瑞想要“分手”的传闻甚嚣尘上。2016年11月，海正药业专门就外界传闻的辉瑞欲转让股权一事进行了说明。它在当时的公告中承认，“关于‘辉瑞考虑撤资’的情况是存在的”，“本公司及辉瑞制药曾就辉瑞撤资等事项进行过磋商。”
2017年11月，海正药业和辉瑞的分手大戏终于迎来大结局。海正药业发布公告，宣布完成海正辉瑞49%股权的权益处置，辉瑞退出，高瓴资本接手。公告显示，辉瑞将其在海正辉瑞49%的权益，转让给了其关联方HPPC Holding S.à.r.l（以下简称 “HPPC”）。辉瑞于当日与相关各方签署了关于HPPC100%股权权益的转让协议，并于当日完成了将HPPC100%股权向境外买方SAPPHIREI (HK)HOLDINGS LIMITED的转让。辉瑞股权处置完成后，辉瑞不再直接或间接持有海正辉瑞任何股权权益。
与此同时，海正药业仍持有海正辉瑞5%的股权，海正杭州仍持有海正辉瑞46%的股权，这场交易中的境外买方将间接持有海正辉瑞49%的股权。高瓴资本管理的基金将通过境外买方间接持有海正辉瑞49%的股权。高瓴资本创立于2005年，是一家专注于长期结构性价值投资的公司。
海正药业和辉瑞虽然股权分手，但仍然保持合作关系。2018年，海正药业和辉瑞签署了一份新的合作协议，双方将在中国市场共同开发和推广多个品牌仿制药产品。根据协议，双方将共同开发、注册、生产和销售多个品牌仿制药产品，并共享收入和利润。这些产品包括抗感染、心血管、中枢神经系统等多个治疗领域。
2018年，海正辉瑞也更名为瀚晖制药有限公司，以彰显其新的战略定位和发展愿景。2017年，该公司实现营收39.78亿元，成为中国制药业营收40强之一。2020年，该公司已经实现了四个辉瑞药品的本地化生产，包括抗感染类药物特治星、达菲、泰诺林和心血管类药物诺维斯。
海正药业和辉瑞合作的历史是一部充满起伏和变化的故事，也是一部展现了中国制药行业发展和创新的历程。在过去的十年里，双方共同推出了多个品牌仿制药产品，为中国和全球的患者提供了更多的选择和福祉。双方也经历了市场变化、政策调整、股权转让等多种挑战，但最终仍然保持了友好的合作关系，共同探索新的合作机会和模式。
2021年，海正药业和辉瑞在中国市场上取得了新的突破。该年，海正药业获得了国家药品监督管理局批准，生产和销售辉瑞原研药物“伊布利尼”（ibrutinib）的仿制药。伊布利尼是一种靶向治疗白血病和淋巴瘤的创新药物，是辉瑞在中国最重要的肿瘤药物之一。海正药业是中国第一家获得伊布利尼仿制药生产许可的企业，也是全球第二家获得该许可的企业。
2022年，海正药业和辉瑞在中国市场上继续扩大合作范围。该年，双方签署了一份新的合作协议，共同开发和推广多个生物仿制药产品。生物仿制药是指与原研生物药物具有相同质量、安全性和有效性的生物制品，是未来医药行业的重要发展方向。根据协议，双方将共同开发、注册、生产和销售多个生物仿制药产品，并共享收入和利润。这些产品包括治疗类风湿性关节炎、牛皮癣等多种免疫性疾病的生物仿制药。
海正药业和辉瑞合作的历史是一部充满起伏和变化的故事，也是一部展现了中国制药行业发展和创新的历程。在过去的十年里，双方共同推出了多个品牌仿制药产品，为中国和全球的患者提供了更多的选择和福祉。双方也经历了市场变化、政策调整、股权转让等多种挑战，但最终仍然保持了友好的合作关系，共同探索新的合作机会和模式。未来，海正药业和辉瑞将继续携手，在品牌仿制药和生物仿制药领域发挥各自优势，为医药行业做出更大贡献。