【估值分析】
四师兄采用三种方法对其进行估值,系个人研究成果,对他人不构成投资建议。
重要假设:
公司经营状况不会发生较大负面变化,保持较快发展。
分析过程:
科华生物近3年TTM市销率的30分位、50分位和70分位值分别为2.68、3.39和4.64倍;
我们以营收24.25亿元为基础,给予其不同的市销率,计算市值再根据总股本5.145亿得出股价。
乐观:给予其4倍市销率,对应市值为24.25*4=97亿元。
中性:给予其3.5倍市销率,对应市值为24.25*3.5=84.875亿元。
悲观:给予其3倍市销率,对应市值为24.25*3=72.75亿元。
结论:
重要假设:
公司经营状况不会发生较大变化,保持较快发展。
分析过程:
科华生物近5年TTM市盈率的30分位、50分位和70分位值分别为28.92、39.3和46.16倍。
我们取业绩预告中值、归属净利润2.03亿元为基础,分别给予不同的市盈率水平计算市值,再根据总股本5.145亿得出股价。
乐观:给予45倍市盈率,对应市值为2.03*45=91.35亿元。
中性:给予40倍市盈率,对应市值为2.03*40=81.2亿元。
悲观:给予35倍市盈率,对应市值为2.03*35=71.05亿元。
结论:
重要假设:
公司经营状况不会发生较大变化,保持较快发展。
分析过程:
科华生物当前每股净资产约为4.585元,近5年市净率的30分位、50分和70分位值分别为2.91、4.48和5.83倍,近3年则变化为2.48、2.91和3.62倍;
我们以当前每股净资产为基础,给予其不同的市净率计算股价,再根据总股本5.145亿得出市值。
乐观:给予公司4倍市净率,则对应股价为4.585*4=18.34元。
中性:给予公司3.4倍市净率,则对应股价为4.585*3.4=15.589元。
悲观:给予公司2.8倍市净率,则对应股价为4.585*2.8=12.838元。
结论:
综上,四师兄认为现阶段的估值区间大约在70~90亿市值,对应股价约13.6~17.5元;
虽然疫情会短期内拉动其增长,不过其净利润已经很长时间停滞不前,除非有更加利好的情况出现,否则性价比不高。
今天对科华生物的估值就到这里啦,最近四师兄倾心打造了云计算板块相关公司的估值内容,如果大家关注云计算板块,一定不要错过!
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