2022年注定是令人难忘的一年，海外地缘政治局势突发多变，国内疫情反复，美联储持续加息，都引发了股票市场较大的波动和回撤。作为基金经理，面对外部环境突发的变化，较大的市场波动，快速恐慌的市场情绪，经受了不少的考验和压力，2022年我感触颇深。
回顾2022年，我们认为市场风险溢价处于历史中枢附近，市场会呈现出结构性机会。在稳增长的大背景下，我们认为投资主线是价值回归、优质成长。我们也在年初布局了不少价值股，比如非银和地产行业，在3月市场出现第一波大幅调整的后期，价值风格超额收益显著。我们结合策略判断，大幅切向了成长。4月份因为疫情快速影响，引发了市场的恐慌和调整，也给我们的投资带来了挑战。面对突发事件，能够前瞻有效地判断事态发展以及较快地做出投资调整，对我未来的投资和决策提出了更高的要求。4月中下旬的那段时间，我更加频繁地去基金讨论区看大家的留言和讨论，基民朋友们的焦虑和恐慌，让我更加感受到基金经理的责任和压力。
在7月底，我们明确地提出了新能源行业的基本面进入中期，如果估值进一步切换到2023年，新能源行业投资将进入中后期。虽然，我们调整了一定比例的新能源仓位至TMT行业，但是新能源板块估值的快速提升并没有如期而至，反而板块的估值在8月份以后的几个月出现了明显的收缩。这几个月让我深深地体会到投资克服偏好和贪婪，真正完全做到知行合一的不易。值得欣慰的是，我们客观的观点以及真诚的沟通，让不少客户的基金投资方向也随之做了调整，或多或少降低了回撤，增加了部分收益。
展望2023年，我们认为将是资产荒背景下的权益资产价值重估的一年。2023年，国内外环境有望持续改善，美联储加息有望在上半年结束，国内房地产市场以及消费需求有望迎来大幅改善，企业盈利有望筑底回升，市场风险溢价有望迎来回归。所以，结合基本面和估值，我们主要看好：1、新能源；2、TMT行业内的计算机；3、券商；4、出行链相关的航空。
感谢大家一路以来的支持，市场环境往往快速变化，我们的投资思考和方法也在不停地总结和升级。我们始终不变的是那颗对投资热爱以及永远站在客户角度做出投资决策的初心。
祝大家新年快乐，万事如意，平安健康。
汇丰晋信基金投资总监 陆彬
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