首先，基本面这个东西是没有穷尽的。其次，你想要了解的公司状况在财报里都找得到线索。这是价值投资者必修内功，内功越深厚，对价值投资的理解越深刻。还是以红旗连锁为例，这是我买入的第一只股票，趁着三季报发布重新复盘一下，一来加强对红旗连锁优缺点的理解，二来方便操作其它股票时有一个清晰的入手思路。
公司所在传统零售业，天生基因不好，要时刻保持防御状态，所以红旗连锁的应对策略就是稳健经营，这会让公司活的更久一点儿。具体的做法就是以成都为中心，密集开店，典型的便利店打法，不开放加盟，只做直营店，以免失控。广东的美宜佳是开发了加盟的。利好是现在人们购物距离在变短，线上购物发展如此之快就是他把物品直接送到消费者最近的距离，缺点就是有一个时间差，便利店业态比线上零售购物距离要远，时间要短，比永辉类的大超市消费距离要短，物品有一定的溢价，这算是红旗连锁的差异化竞争力。中国便利店有区域性垄断的特点，外资便利店显得有点儿水土不服，这个道理我还没想明白。不过便利店发展趋势很明显，品牌连锁化，大城市存量竞争，本土便利店新战场在二线市场下沉。
刚开始学基本面的时候，我把各个指标都耐心过了好几遍，负债率、现金流、净利润、roe、毛利率、净利率等等，越学越有玄机，越研究越有意思，k线我学了一周就不想看了。说回正题，红旗连锁基本面很健康，2018年后有质的飞跃，股价也同样飞跃了一次，净利润大幅提升的原因有三，开店数量增加后的利润释放，引永辉生鲜，投新网。后期的增长点有四，成都市占率的提升，川南市场下沉，入股兰州红旗和海南红旗是否取得免税牌照。
投资回报率，2012年红旗连锁在中小板以18.76元发行2亿股，1336家店，市值37.52亿。三季报显示3669家店，9年近三倍增长，现金流折现109亿，也是近三倍增长，成正比，年化12%，这个算的是公司内在价值增长，不是股价，符合你的选股标准吗？并且大白马中国中免进入了零售板块，成了最好的那个线下零售龙头。
当股价低于公司内在价值时，取一定的安全边际买入，此时公司所有的缺点全部显露，要求对公司的理解更深，否则很难拿得住，跌了心发慌。我在5.71-6.68元的区间先买了500股观察仓，阅读了大量的文章后，又加了1100股，8月在4.42-5.1元区间又加了1100股，在前面几篇红旗连锁的专栏文章里都有实盘，不做t，两次分红，离我10000股的目标还差的远，我会择时再加仓。虽然期间有账面亏损时产生的心里厌恶，但我还是严格执行了提前定好的策略。卖出还未产生，遵守卖出原则就是。
跟踪是看行业格局有没有变化，公司基本面有没有变化，以便发现变化后做出应对措施。我现在阅读财报比较频繁，一季报、中报、三季报、年报都会看，或许以后功力增加后只是读读年报就可以了，这个是小白要经历的过程。目前来看，红旗连锁依然保持稳健经营，我会在计划好的策略下买够仓位，静待开花。