150300银行股B的当前投资逻辑
龙津 20161108
1、费用情况
A:B=5:5。
母基净值0.7998，基金管理费1%，托管费0.2%，其他0.04%。下折母基需跌19%。
A净值1.0494，A利率5.5%。
B净值0.5502，B价格0.473，目前折价14%，B净值下折阈值0.25，场内买卖交易费0.5%。
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2、中证银行业估值
静态市盈率6.45，滚动市盈率6.34，市净率0.9，分红率4.24%。中证指数估值 网页链接
3、付出与收益
必须费用：买卖一份B的年度费用合计：两份母基费用0.7998*2*(1%+0.2%+0.04%)+A类融资费用1.0494*5.5%+B的交易费用0.473*0.5% = 0.08 。
可能收获：2017年银行业分红0.7998*2*4.24%+银行业净资产抬升0.7998*2*(1/6.45-4.24%)-0.08 = 0.248-0.08 = 0.168，相对B价格0.473的估计收益率35.5%。
4、危险因素
(1)银行业的净资产的累积需等到2017.03出年报时才会再来一次，等半年；(2) 银行业分红基本需等到2017.08，等一年；(3) 等待期间，银行业整体股价的波动超20%，导致B下折，0.473到0.25，可能损失接近50%。