三季度，高瓴资本大手笔15亿买进了海螺水泥，这是它首次建仓水泥行业。水泥行业集中度低，并且海螺水泥H股比A股要贵，大家有没有想过高瓴资本投资海螺水泥的逻辑呢？
有以下几个逻辑
1、供给侧改革弱化了水泥行业的周期性，只要不打价格战，行业环境就会很平稳。
2、海螺水泥舍得分红，上市以来分红了316亿元，非常良心了，再一个就是股息率高。
3、H股相对A股有溢价，未来海螺水泥在A股的估值定价，大概率会向成熟外资市场看齐。
4、水泥产品不宜长期保存的特性，决定了它的低库存甚至是零库存，这与周期性强的钢铁煤炭等典型周期股不同。
水泥运输距离限制以及保存期限制，导致了行业集中度低，海螺水泥的出现完美解决了这个问题。将半熟料生产与水泥成品生产分解为两部分，极大的提升了行业集中度。
集中度大幅提升，资产负债率远低于其它周期性行业，把它归为高增长的类公用事业也毫不为过。
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