这里主要想写的是策略的重要性。起因是在和一些人沟通的时候，会有人有疑问：策略太玄不如研究个股实在？策略太虚，能够真的看的那么准做股指就可以了？策略哪能一直都对啊，那是神才能搞定的？诸如上述种种。
我想就此谈一些思考，当然，都是个人的探索，需要先说的一句是，站在不同的位置看到的风景是也不一样的，所以看的时候大家也换位思维下。
先说什么是策略。投资策略，英语为：investment strategy，学术界定是：对投资资产根据不同需求和风险承受能力进行的安排、配制。从这个角度说，大一些，投资策略是包括选择股票、债券、商品期货及不动产品种、配制投资资产比例、安排投资周期等内容，这是资产配置的概念。小一些说，假设资产全部投资股票，那就是仓位管理—安排股票和现金的比例。保持现金也是一种投资配置。
一、策略的必要性
在说到为什么我们需要策略指导的时候，有二个业内人士都会举的例子：美国学者Brinson、Hood、Beebower三人在1986年发表于《金融分析家杂志》上的一篇名为“组合绩效的决定”的文章表明：投资收益的91.5%由资产配置决定。还有个全世界最出名的耶鲁大学捐赠基金，其首席投资官大卫·史文森（David Swensen）的话：“资产配置是投资过程的核心环节，是投资收益的最大决定因素。
“都是大机构了”，也许有人说，那么，接点地气吧，有几个有趣的理由：
（1） 市场是有周期的。股市经常是处在牛熊变换中的，美林投资时钟其实也是在讲这个道理。
（2） 33%的下跌需要50%的上涨来弥补。如果你的股票损失了33%，那么你需要赚回50%才能盈亏平衡。
（3） 在大部分时候，95%的股票和大盘是同方向的。
（4） 华尔街经典投资类书籍《投资艺术》引赛伯的研究，从1926年到1996年漫长的70年里，股票所有的报酬率几乎都是在表现最好的60个月内缔造的，这60个月只占全部862个月的7%。
（5） 80%的仓位跌30%整体亏损就达到24%，20%的仓位上涨50%，整体盈利才10%，但是对市场大多数人而言，在握着80%的时刻往往都是在最危险的时候。
顺便扯个八卦，早些年的时候坊间就一直在传李嘉诚退出大陆楼市，其间房价依然在上涨，不少媒体就有诸如标题“首富也有看错的时候”类似的报道，撇开其他理由不说，纯粹从投资角度，以过去的事实来看，其实是有先见的。或者有人说卖早了，但考虑到如此大体量的资金撤离需要一个过程，和投机客毕竟不可同日而语。钱多和钱少，差别不只是数量上，量变到一个阶段会导致质变，从而，到了一定体量，机构投资和散户自然也有本质上的差别，这也是需要换位思考的原因所在。
总之，策略的重要性不言而喻，它决定了方向：对的方向和错的方向。
二、模糊的正确
模糊的正确有二层意思，按照主谓宾语法来说，首先是正确，策略必须是正确的；其次才是模糊。正确代表着方向性的“对”，选择大于努力，如果南辕北辙，越努力离目标就越远。
“模糊的正确”说法来源于何处不知道，有说是凯恩斯，但1993年巴菲特致股东的信“宁要模糊的正确，也不要精确的错误”让这个概念广为人知。
我们在讨论股市的时候经常被问到的是“你觉得大盘能涨到多少点”、“你觉得这个公司目标价是多少”…我们自然是需要一些明确的、量化的指导原则来在变幻莫测的股市里指明前进的方向，但是投资本身就是“科学和艺术的结合体”。
对于模糊的世界，科学有些理论的工具，比如概率论、模糊数学和混沌理论。概率应该是比较容易去说明投资的一种。就投资而言，我们所做的一切努力都是在预测未来，预测宏观经济状况，预测市场变动点位，乃至预测股价，但是可以明确的是未来是无法准确预测的，量化系统中填入的所有基本数据都是对未来“拍脑袋”的判断。投资的正确也就是大概率的确定性。
在一个很短的时间内，由于可变因素太多，从而使得概率推断容易发生偏差，然而在一个较长的区间内，关键因素的变化有个过程，反而并不容易产生快速的变量，模糊的正确判断的基础也基于此。模糊的判断预测的是方向性的抉择，这是事件中的大概率，既然是概率从而就必然存在模糊的空间，这就是模糊的正确意义所在。
华尔街投资大师欧奈尔先生说“要想在股市立于不败之地，关键不在于可以预测或知道市场将做什么，而是要知道并懂得市场在过去的几周内发生了什么变化，而它当前又在如何演化…”，他重点说的“演变”，就是方向性的确认，这实际上描述的也是“模糊的正确”之意义。
《庄子·齐物论》中说道：“彼是莫得其偶，谓之道枢，枢始得其环中，以应无穷”，终归说来，很多时候投资之道都是矛盾的综合体，一如说“投资是科学和艺术的结合”，但应有“道枢”才能“以应无穷”。
